Strategy Inc. presentó una oferta de acciones preferentes denominada en euros tras publicar resultados trimestrales sólidos en el tercer trimestre de 2025, una maniobra destinada a captar capital institucional para continuar sus compras de Bitcoin. La emisión, su perfil de rentabilidad y las cifras del trimestre tienen implicaciones directas para tesorerías corporativas, traders de derivados y gestores con interés en exposición corporativa al activo digital.
Strategy anunció una oferta pública inicial de 3,5 millones de acciones de su Series A Perpetual Preferred Stock, denominada “Stream” y con ticker STRE, a un precio de €100 por acción. La preferente paga un dividendo anual del 10% abonado trimestralmente, con la primera distribución programada para el 31 de dic. de 2025, y está orientada a inversores profesionales e institucionales, según la nota de la empresa.
El instrumento es perpetuo, no concede voto y contempla cláusulas de redención si menos del 25% de las acciones originales permanecen en circulación o por determinados eventos fiscales, lo que aporta flexibilidad al capital.
La decisión llega tras un trimestre excepcional: Strategy reportó un beneficio neto GAAP de $2,8 mil M en Q3 2025 y un EPS diluido de $8,42–$8,43. El beneficio operativo alcanzó $3,9 mil M, impulsado en gran medida por ganancias no realizadas por revalorización de sus tenencias de Bitcoin, que aportaron $3,89 mil M en el trimestre. La empresa proyecta para 2025 un beneficio operativo de $34 mil M y un beneficio neto de $24 mil M, equivalente a $80 por acción, según sus estimaciones.
Las claves de esta nuevo lanzamiento de Strategy
La firma ha recurrido históricamente a diversos instrumentos para financiar su acumulación de Bitcoin: emisiones de acciones comunes (~$17 mil M), bonos convertibles (~$5 mil M) y preferentes (~$1,6 mil M de valor nominal desde octubre), según los datos divulgados. Sus tenencias de Bitcoin se sitúan entre 600.000 y 641.000 unidades, adquiridas a un coste promedio entre $60.324 y $69.979 por BTC.
La emisión en euros abre acceso a liquidez europea y diversifica la base de inversores, lo que puede reducir el coste marginal de capital para nuevas compras de Bitcoin. Para traders, el aumento potencial de demanda corporativa por BTC mantiene la presión alcista sobre la volatilidad en periodos de acumulación.
El primer hito operativo es la fecha de la primera distribución, prevista para el 31 de dic. de 2025; antes de esa fecha los inversionistas institucionales evaluarán la emisión frente a otras series preferentes y el riesgo de concentración en Bitcoin.
