La tesorería de Ethereum de BitMine alcanzó los 4.066.062 ETH, lo que representa aproximadamente el 3,37 % del suministro circulante de Ethereum y posiciona a la empresa como el mayor tenedor corporativo de ETH. Esta concentración se valora dentro de una tesorería total de criptomonedas y efectivo de 13.200 millones de dólares y ha tenido importantes implicaciones para el mercado y el balance general de la empresa.
BitMine Immersion Technologies reportó tenencias de 4.066.062 ETH, con una valoración de mercado promedio implícita de aproximadamente $2.991K por ETH y una tesorería total de criptomonedas y efectivo de $13.2 mil millones. Esta posición convierte a BitMine en la mayor tesorería pública de ETH conocida y la segunda mayor tesorería corporativa de criptomonedas en general, solo superada por un importante accionista centrado en Bitcoin.
La compañía ejecutó una serie de grandes adquisiciones hasta finales de 2025, incluyendo aproximadamente $300 millones en compras el 21 de diciembre de 2025, que sumaron aproximadamente 98.852 ETH al saldo, junto con múltiples compras previas en octubre y septiembre que sumaron varios cientos de miles de ETH. La gerencia tiene como objetivo a largo plazo una participación del 5% del suministro total de ETH.
La apuesta concentrada de BitMine por Ethereum presenta riesgos específicos para los inversores y los responsables de cumplimiento. La compañía reportó pérdidas sustanciales no realizadas que superaron los $3 mil millones alrededor de diciembre de 2025, debido a la brecha entre el costo base promedio de ETH y los precios de mercado. Estas pérdidas en papel pueden limitar la capacidad de endeudamiento y plantear consideraciones de liquidez y margen para la administración de la tesorería.
Tenencias de tesorería de Ethereum de BitMine y compras recientes
BitMine también ha realizado captaciones de capital, incluyendo una oferta de $365 millones, y mantiene un registro S-3ASR activo hasta 2028, lo que brinda flexibilidad para emitir nuevos valores, pero crea el potencial de dilución de accionistas si se requiere capital adicional para financiar la acumulación. Por lo tanto, el valor liquidativo por acción de la empresa es sensible tanto a las fluctuaciones del precio de ETH como a las futuras decisiones de emisión.
La estrategia de acumulación es explícitamente pro-Ethereum y contraria en su ejecución, y la administración opta por «comprar en las caídas» durante la volatilidad. El presidente Tom Lee ha establecido una ambiciosa perspectiva de precios, proyectando un precio de ETH en el rango de $7,000 a $9,000 para 2026, y enmarca el desarrollo como parte de una migración institucional más amplia hacia productos centrados en Ethereum.
En términos operativos, BitMine planea lanzar la plataforma de staking Made in America Validator Network (MAVAN) en el primer trimestre de 2026 para captar recompensas por staking y profundizar la participación en el ecosistema Ethereum. La compañía cita la tokenización y la integración con las finanzas descentralizadas como prioridades estratégicas para convertir las tenencias en cadena en rendimiento y servicios productivos.
La acumulación de BitMine de más de 4,066,062 ETH subraya una estrategia de tesorería corporativa de alta convicción y alta concentración que amplifica tanto la exposición al alza de Ethereum como los riesgos a la baja vinculados a las fluctuaciones de precios y las necesidades de financiación.
