Los ETFs spot de Bitcoin listados en EE. UU. registraron una salida neta récord de $4.57 mil millones durante noviembre y diciembre de 2025, el retiro más severo en dos meses desde su lanzamiento en enero de 2024. La venta coincidió con una caída de aproximadamente el 20% en el precio de mercado de Bitcoin y un notable adelgazamiento de la liquidez.
Los datos de flujos muestran que $3.48 mil millones salieron de los ETFs de Bitcoin en noviembre de 2025 y otros $1.09 mil millones se fueron en diciembre de 2025. Para el año completo, los ETFs spot de Bitcoin registraron aproximadamente $57.4 mil millones de entradas; después de la salida de dos meses, las entradas netas quedaron en aproximadamente $52.83 mil millones para 2025.
El movimiento redujo pero no borró la fuerte demanda acumulada del año: las entradas netas acumuladas para 2025 siguieron siendo sustanciales, dejando al sector con un saldo neto positivo para el año completo a pesar de la reversión a final de año.
Por qué los inversores rotaron capital
Participantes del mercado y analistas de Bitcoin enmarcaron las retiradas de finales de 2025 como una mezcla de reequilibrio estratégico y ventas motivadas por eventos más que un pánico puro. Los observadores emplearon la frase «manos débiles» para describir a los tenedores a corto plazo que salían de sus posiciones mientras carteras más grandes absorbían la oferta.
Se destacaron varios impulsores: toma de ganancias tras un sólido desempeño en el tercer trimestre, cosecha de pérdidas fiscales a fin de año, cambio en las expectativas macroeconómicas sobre las tasas de interés y una mayor supervisión regulatoria que impulsó a los gestores a reequilibrar.
La ampliación de la gama de ETFs spot de cripto también desvió capital dentro de la clase de activos — los fondos spot de Ether registraron grandes entradas a principios de 2025, mientras que los ETFs de XRP y Solana atrajeron asignaciones significativas durante noviembre–diciembre.
El episodio eclipsó el anterior récord de salida en dos meses de $4.32 mil millones de febrero–marzo de 2024, subrayando que los flujos de ETFs pueden variar de forma significativa incluso mientras crece la adopción institucional.
