El CLARITY Act (H.R.3633) se estancó en el Senado de EE. UU. después de que los legisladores no lograran asegurar el apoyo bipartidista necesario para avanzar con el proyecto de ley.
Después de que la Cámara aprobara el CLARITY Act por 294–134 el 17 de julio de 2025, el impulso no trascendió al Senado. Senadores demócratas solicitaron repetidamente tiempo adicional de revisión, señalando profundas reservas sobre el alcance del proyecto de ley y las implicaciones para la protección del consumidor.
Como resultado, los comités de Banca y Agricultura pospusieron las revisiones y los pasos procedimentales mientras los negociadores buscan un compromiso bipartidista operativo.
Los borradores concurrentes dentro del Congreso complican esa tarea. El proyecto de la Cámara pretende clasificar algunos tokens como «digital commodities» y trasladar la supervisión a la CFTC una vez que una blockchain alcance un umbral definido de descentralización «madura».
Un borrador separado del Senado, el Responsible Financial Innovation Act, propone definiciones diferentes y podría asignar autoridad significativa a la SEC para ciertos activos auxiliares, creando un problema de conciliación que debe resolverse antes de una votación en el pleno del Senado.
El retraso sigue a una votación decisiva en la Cámara en julio de 2025 y refleja desacuerdos partidistas y de política sin resolver que obligaron a los comités del Senado a posponer las revisiones (markups) programadas originalmente para diciembre de 2025.
Líneas de falla políticas que moldean el estancamiento
Las propuestas para limitar o regular el rendimiento pagado sobre tenencias de stablecoins han dividido a legisladores y participantes del sector; los defensores argumentan que las reglas reducirían el riesgo, mientras que los opositores advierten que podrían empujar la actividad generadora de rendimiento al extranjero o hacia protocolos no regulados.
Esas líneas de falla reflejan una tensión más amplia entre fomentar la innovación de productos y hacer cumplir la integridad del mercado. El mecanismo del CLARITY Act para transferir activos de la jurisdicción de la SEC a la de la CFTC, vinculado a la madurez de una blockchain, tiene la intención de reducir la fricción regulatoria pero se ha convertido en un punto focal de desacuerdo sobre definiciones e implementación.
Para los equipos de productos y cumplimiento, la consecuencia inmediata es la incertidumbre operativa: las empresas aún no pueden confiar en un marco federal estable para la custodia, emisión, requisitos de listado u obligaciones AML/KYC. Esa incertidumbre afecta los tiempos de salida al mercado, los presupuestos de cumplimiento y la estrategia legal de los equipos de tokens y los exchanges.
Inversores y oficiales de cumplimiento observan si los negociadores del Senado pueden reconciliar el H.R.3633 con el RFIA y cuándo los comités reprogramarán las revisiones.
