El token TRUMP alteró las expectativas del mercado en su primer año e intensificó una división en la política cripto de EE. UU., dejando a los reguladores, tesorerías institucionales y operadores sin una guía clara.
El token TRUMP se disparó desde un precio de listado inicial de $7 hasta un pico cercano a $75, alcanzando brevemente alrededor de $10 mil millones en capitalización de mercado en cuestión de horas desde el lanzamiento, y luego cayó más del 93% para cotizar por debajo de $5 para enero.
La volatilidad fue aproximadamente 50 veces la de Bitcoin, y el patrón de movimientos extremos de precios reflejó dinámicas de pump-and-dump documentadas en aproximadamente el 40% de los proyectos meme, según el informe.
Estimaciones en el material fuente sitúan las comisiones y ganancias relacionadas entre $86M y más de $324M en el primer año, con un informe que señala alrededor de $100M generados en menos de dos semanas y cifras de Chainalysis citadas cerca de $324.5M.
Al mismo tiempo, miles de tenedores minoristas sufrieron pérdidas colectivas que se cuentan en miles de millones; el análisis enmarcó el resultado distributivo como aproximadamente $20 perdidos por inversor por cada $1 en comisiones de trading capturado por insiders.
‘Este entorno se ha vuelto extractivo e institucionalizado,’ dijo Charles Hoskinson, fundador de Cardano, criticando cómo los tokens políticos remodelaron el sentimiento público en torno a la industria en general. Tales ganancias concentradas, junto con fuertes pérdidas minoristas, plantearon preguntas éticas sobre el enriquecimiento de insiders y la influencia extranjera vinculada a tokens temáticos políticamente.
División regulatoria y riesgos de política
El personal de la SEC —incluida la comisionada Hester Peirce— fue citado tratando a muchas meme coins como ‘collectibles’ en lugar de valores, una postura que reduce las protecciones federales para los tenedores.
Simultáneamente, medidas del poder ejecutivo en 2025 señalaron una inclinación pro-cripto: una orden ejecutiva sobre tecnología financiera digital (23 de enero de 2025), una Reserva Estratégica de Bitcoin (6 de marzo de 2025) y la aprobación del GENIUS Act para regular stablecoins (18 de julio de 2025) fueron todas listadas como pasos hacia una política favorable a la industria.
Esas señales contradictorias produjeron respuestas legislativas. La representante Maxine Waters introdujo la ‘Stop TRUMP in Crypto Act of 2025′ para prohibir que el presidente y su familia obtengan ganancias de activos digitales mientras estén en el cargo, subrayando la fricción política que ha complicado el progreso bipartidista.
El informe señaló riesgos sistémicos más allá de las pérdidas minoristas: la politización de los mercados de tokens podría erosionar la confianza pública, generar preocupaciones de captura regulatoria y fomentar el arbitraje regulatorio donde las stablecoins denominadas en dólares operan fuera del escrutinio estadounidense, con implicaciones para la aplicación de sanciones y el dominio del dólar.
La narrativa advirtió que una claridad regulatoria significativa puede no regresar rápidamente —un analista sugirió que la ventana para el consenso bipartidista podría haberse cerrado, potencialmente extendiendo la incertidumbre hasta 2029— por lo que los gestores deberían priorizar límites de riesgo explícitos, monitoreo forense de los flujos de tokens y controles de gobernanza más estrictos al asignar a activos digitales con temática política.
