Arthur Hayes, cofundador y ex director ejecutivo de BitMEX, publicó este viernes un revelador ensayo sobre las finanzas actuales. El analista sostiene que el nuevo programa de compras de gestión de reservas es una impresión encubierta. Según su visión, este mecanismo busca inyectar capital sin generar el estigma político de los programas tradicionales. De este modo, la liquidez de la Reserva Federal aumentará de forma sistemática durante los próximos meses.
El programa RMP consiste en la compra de letras del Tesoro a corto plazo por parte del organismo. La Fed anunció compras iniciales de cuarenta mil millones de dólares para mantener reservas bancarias suficientes. Arthur Hayes argumenta que reciclar este capital a través de los mercados monetarios financia directamente el gasto público. Por ende, esta operación técnica oculta una expansión monetaria que beneficia principalmente a los tenedores de activos escasos.
Este proceso de inyección de fondos tiene un impacto directo en la valoración de monedas como el dólar. Hayes advierte que la devaluación del dinero fiat destruye la dignidad de las personas sin activos. El ensayo publicado en su Substack señala que el incremento de la masa monetaria debilita los salarios. Asimismo, la liquidez de la Reserva Federal genera una brecha mayor entre los inversores y los trabajadores comunes.
El mecanismo técnico del programa RMP que facilita el financiamiento del gasto gubernamental
La decisión de la Fed ocurre tras recortar las tasas de interés en veinticinco puntos básicos. Jerome Powell defendió la medida como un ajuste técnico para mantener el suministro de reservas amplias. No obstante, Hayes considera que esta política es una forma disfrazada de flexibilización cuantitativa muy agresiva. Por lo cual, los inversores deben prepararse para un entorno inflacionario que afectará a toda la economía global.
Arthur Hayes recomienda activamente poseer activos como el oro, la plata y el Bitcoin para protegerse. El empresario prefiere activos financieros que crezcan más rápido que la creación de nuevo dinero fiduciario. Por otro lado, los datos de Polymarket sugieren que habrá una pausa en los recortes durante enero. Sin embargo, el ciclo de expansión de la liquidez de la Reserva Federal podría reactivarse con fuerza hacia el año 2026.
¿Podrá la nueva inyección de capital llevar a Bitcoin hacia máximos históricos próximamente?
La evolución del precio de Bitcoin está estrechamente ligada a estos movimientos de la política monetaria estadounidense. La criptomoneda líder se ha establecido firmemente como un componente crítico de la conversación financiera global. A pesar de la volatilidad reciente, el activo mantiene su atractivo como refugio ante la debilidad del dólar. Por lo tanto, muchos analistas esperan que la tendencia alcista se reanude cuando las condiciones macroeconómicas mejoren.
Finalmente, el futuro de la Fed dependerá de quién suceda a Jerome Powell en el año 2026. Donald Trump busca un sucesor que aplique recortes de tasas de interés de manera constante. Kevin Hassett aparece como el candidato favorito para liderar el organismo y cambiar el rumbo monetario. De este modo, la liquidez de la Reserva Federal seguirá siendo el factor determinante para el éxito de los inversores. Solo quienes posean activos escasos lograrán preservar su riqueza en este nuevo escenario económico.
