BitMine Immersion Technologies movió 342.560 ETH, valorados en algo más de $1.000 millones, a staking a finales de diciembre de 2025, en una acción on-chain que coincidió con una marcada expansión de la cola de entrada de validadores de Ethereum.
Los registros on-chain muestran que BitMine depositó 342.560 ETH en validadores el 29 de diciembre de 2025 y en fechas próximas, un volumen que alargó materialmente los tiempos de espera para la entrada de validadores. La expansión de la cola de validadores reflejó el impacto directo de estos depósitos a gran escala.
La compañía informó tener 4.066 millones de ETH al 21 de diciembre de 2025, equivalente a aproximadamente el 3,37% de la oferta circulante. Los rendimientos anuales por staking de ETH se encuentran actualmente en dígitos medios.
Si BitMine apostó toda su tesorería, los rendimientos proyectados del protocolo generarían alrededor de 126.800 ETH por año a las tasas vigentes.
La estrategia de tesorería de BitMine ha dado lugar a una acumulación a gran escala, pero también ha producido pérdidas no realizadas significativas. Las estimaciones en análisis públicos oscilan entre aproximadamente $1.900 millones y más de $4.000 millones en pérdidas en papel sobre las tenencias de ETH en varios momentos de 2025; una cifra citada con frecuencia sitúa las pérdidas no realizadas cerca de $3.700 millones.
Posición financiera y perfil de riesgo de Bitmine
La compañía mantiene otros activos, incluidos 193 BTC y reservas de efectivo material, y ha implementado un programa de recompra de acciones por $1.000 millones mientras explora recaudación de fondos a gran escala. Los informes citan la ambición de recaudar hasta $20.000 millones para ampliar las tenencias de ETH, consolidando su exposición al activo.
Los analistas han señalado el riesgo de concentración y la sensibilidad del balance a los movimientos de precio de ETH como puntos de preocupación, subrayando la dependencia del desempeño de la compañía respecto a la volatilidad del mercado.
Más allá de la acumulación en tesorería, BitMine planea comercializar sus operaciones de staking. La firma tiene la intención de lanzar una plataforma institucional de staking, MAVAN, en el primer trimestre de 2026 para ofrecer servicios de custodia y staking adaptados a clientes grandes.
Las corporaciones que siguen estrategias similares están reduciendo el pool de Ether readily available, modificando algunas dinámicas de oferta en los mercados secundarios y afectando la liquidez disponible.
El bloqueo de $1.000 millones de BitMine es tanto una táctica de balance como un movimiento estratégico hacia staking-como-servicio, con implicaciones materiales para la liquidez de Ether y la capacidad de validadores.
