El gestor de activos Bitwise, a través de su director de inversiones Matt Hougan, ha señalado que el mercado de criptomonedas se encuentra sumergido en un invierno profundo desde enero de 2025. Según el informe publicado recientemente, este ciclo bajista, marcado por la apatía y el agotamiento de los vendedores, estaría próximo a concluir para dar paso a una recuperación sólida.
A pesar del pesimismo reinante, la firma sostiene que la fase de desesperación actual es un indicador histórico del fin de las tendencias bajistas. No obstante, el sentimiento de desánimo generalizado suele preceder a los periodos de expansión, por lo cual, Bitwise estima que el repunte del sector llegará mucho más pronto de lo que los inversores minoristas esperan actualmente.
Los flujos institucionales ocultaron la debilidad del sector minorista
Durante gran parte de 2025, el mercado de criptomonedas experimentó una dicotomía técnica donde los activos con respaldo institucional, como Bitcoin, mostraron una resistencia moderada frente a las altcoins. De hecho, mientras que los ETF y las estrategias de tesorería absorbieron más de 740.000 BTC, evitando así un colapso mayor del precio, los tokens orientados al comercio minorista sufrieron desplomes superiores al 60%.
Por otra parte, Matt Hougan argumenta que este ciclo de “invierno” ha sido enmascarado por la entrada masiva de capital institucional, lo que impidió reconocer la gravedad del retroceso. Sin embargo, la capitulación final parece estar cerca, ya que el agotamiento de la presión de venta suele ocurrir de manera silenciosa, permitiendo que el mercado se estabilice antes de iniciar un nuevo ciclo de crecimiento vertical.
¿Es posible que la adopción de Wall Street acelere el fin de este mercado bajista?
Además, el informe destaca que los fundamentos tecnológicos y regulatorios no han dejado de avanzar, a pesar de que los precios no reflejen dicho progreso. Asimismo, la expansión de las stablecoins y la tokenización de activos reales continúan ganando terreno, siendo factores que acumulan una presión alcista latente que podría liberarse bruscamente una vez que el sentimiento cambie de dirección de forma definitiva.
Por ende, Bitwise concluye que el mercado de criptomonedas está repitiendo patrones observados en los inviernos de 2018 y 2022, donde la fatiga del inversor marcó el punto de inflexión. De este modo, la industria se prepara para un 2026 que podría desafiar los ciclos tradicionales de cuatro años, apoyándose en una estructura financiera mucho más madura y diversificada que en épocas pasadas.
