Los ejecutivos de BlackRock, Larry Fink y Rob Goldstein, sostienen que la tokenización podría reconfigurar los mercados financieros globales, al habilitar liquidaciones más rápidas, menores costos y mayor acceso a activos históricamente ilíquidos. Presentan este cambio como una transformación estructural, con productos ya en el mercado y con retos pendientes en la industria y la regulación.
La tokenización es la conversión de activos del mundo real en tokens digitales en una blockchain, permitiendo registros de propiedad más inmediatos y auditables. Fink y Goldstein afirman que este cambio podría acortar ciclos de liquidación de varios días, reducir costos operativos y disminuir el riesgo de contraparte, mientras que la propiedad fraccionada abre la puerta a dividir bienes de alto valor —bienes raíces, participaciones de capital privado o arte fino— en unidades digitales más pequeñas para ampliar la participación inversora. Fink sintetizó la idea: “la tokenización es democratización”, enmarcando el cambio en términos tanto sociales como técnicos.
BlackRock se posiciona como constructor activo más que como observador pasivo. La firma, con $10.6 trillion en activos bajo gestión para julio de 2024, lanzó el BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund), un producto tokenizado de U.S. Treasury gestionado con Securitize. Ese fondo superó los $1.94 billion en activos para abril de 2025 y se acerca a los $2 billion en valor total bloqueado, paga intereses diarios en tokens y es aceptado como colateral en plataformas principales.
BlackRock, escala de la industria y riesgos
La compañía también explora tokenizar $150 billion en participaciones de fondos Treasury, dentro de un esfuerzo orientado a catalizar un mercado de varios billones de dólares para activos del mundo real tokenizados (RWAs). Según datos citados por la firma, el mercado de RWA ya ha superado los $10 billion y consultoras proyectan una expansión dramática hacia una oportunidad de varios billones de dólares para 2030.
Fink y Goldstein reconocen obstáculos significativos, incluyendo ciberseguridad y vulnerabilidades en smart contracts, la posible volatilidad por un acceso minorista más amplio y la necesidad de marcos legales sólidos para gobernar la propiedad tokenizada. Llamaron a una claridad regulatoria más rápida, instando a organismos como the Securities and Exchange Commission a “rapidly approve” iniciativas apropiadas para evitar la fragmentación o la migración offshore de la innovación.
Operativamente, la transición exige nuevos arreglos de custodia e interoperabilidad entre ledgers, así como trabajo de ingeniería para asegurar finalización y baja latencia comparables con la infraestructura de mercado existente.
BlackRock presenta la tokenización como una evolución tecnológica y de mercado que podría remodelar cómo se poseen, negocian y contabilizan los activos, cuyo desenlace dependerá del crecimiento demostrable de productos, la adopción institucional y las decisiones regulatorias.
