Puntos clave de la noticia:
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Grayscale sigue dominando el mercado de ETFs de Bitcoin en EE.UU., generando unos $268 millones anuales con su Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
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El éxito de GBTC se debe a su alta estructura de tarifas, con una tasa de gestión del 1.5%, en comparación con otras opciones más baratas como el fondo de BlackRock (0.25%).
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La compañía ha lanzado nuevos productos como el Bitcoin Mini Trust y el Bitcoin Covered Call ETF (BTCC), ampliando su oferta y mostrando flexibilidad en sus estrategias.
Grayscale sigue siendo fuerte en el mercado de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin en EE.UU., a pesar de haber sufrido fuertes salidas de fondos desde principios de 2024.
Su producto más conocido, el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ha mantenido una ventaja considerable sobre sus competidores, generando unos ingresos anuales cercanos a los $268 millones. Esto es más que todo lo que generan combinados otros grandes emisores de ETFs de Bitcoin, como BlackRock y otros, que solo suman alrededor de $211 millones.
Nearly 16mos after spot btc ETFs launched, GBTC still making more $$$ than all of the other ETFs combined…
And it's not even close. pic.twitter.com/Tfn7g1j5Su
— Nate Geraci (@NateGeraci) April 27, 2025
¿Por Qué Grayscale Prevalece Sobre la Competencia?
El éxito de GBTC se debe a su estructura de tarifas, que sigue siendo mucho más alta que la de otros ETFs. Con una tasa de gestión del 1.5%, GBTC recauda una cantidad considerable de capital, a pesar de que otros fondos, como el IBIT de BlackRock, gestionan más activos. El fondo de BlackRock, con $56 mil millones en activos bajo gestión, solo genera aproximadamente $137 millones debido a su tarifa más baja, del 0.25%.
Además de su ETF de Bitcoin, Grayscale ha lanzado el Bitcoin Mini Trust en marzo de 2025. Este nuevo producto busca atraer a inversores interesados en una opción de menor costo. La firma también ha comenzado a ampliar su oferta con productos como el Bitcoin Covered Call ETF (BTCC) y el Grayscale Bitcoin Premium Income ETF (BPI), que utilizan estrategias de opciones para ofrecer ingresos derivados de las fluctuaciones del precio de BTC, aunque no brindan exposición directa a la criptomoneda.
Más allá de su amplia gama de herramientas, GBTC sigue siendo el producto más rentable. Su estructura de trust le ha permitido cobrar tarifas elevadas y beneficiarse de su amplio reconocimiento de marca. Sin embargo, el fondo sufrió más de un traspié. En 2024, Grayscale registró el retiro más grande de fondos en un solo día, con $618 millones saliendo del fondo, lo que generó inquietud sobre su futuro. A pesar de las complicaciones, las salidas de fondos parecen haberse desacelerado, lo que podría permitir a la firma mantener su dominio en el mercado.
Grayscale ha demostrado su liderazgo. Su éxito no depende solo de la cantidad de activos que gestiona, sino también de su capacidad para mantener una estructura de tarifas favorable y diversificar su oferta de productos.
