En septiembre de 2025 el mercado mantuvo una tendencia bajista sobre el ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) por segundo mes consecutivo. El one year put-call skew, que se volvió positivo en julio, muestra mayor interés en comprar puts que calls, por lo tanto, aumentó la demanda de cobertura ante posibles caídas.
El put-call skew positivo desde julio indica que los inversores compran más opciones put sobre IBIT, un patrón que se puede interpretar como una posible cobertura ante futuras caídas. La persistencia de esta tendencia bajista en septiembre consolida ese cambio de los usuarios por mayor protección.
IBIT, lanzado en enero de 2024, acumuló entradas constantes y alcanzó 50 000 millones de dólares en captaciones el 17 de junio de 2025.
IBIT a la baja: los posibles caminos a tomar
Un segundo mes a la baja significa que van a aumentar las coberturas por parte de los gestores del IBIT, comprando más opciones de put para protegerse ante posibles bajas futuras. A su vez, implica cierta presión sobre la liquidez del producto.
Aunque IBIT sumó flujos e ingresos, el sentimiento negativo puede frenar nuevas suscripciones hasta que el mercado recupere estabilidad. El indicador a seguir, es la evolución mensual del put-call skew y los flujos netos de IBIT, ya que estos datos mostrarán si el sesgo bajista se profundiza o retrocede en los próximos meses.
