Los informes de la última jornada reportaron más de 489 millones de dólares en posiciones largas liquidadas en la jornada analizada, en un contexto de descenso simultáneo de Bitcoin y Ethereum. El patrón descrito refleja una reducción repetida del apalancamiento que impacta a operadores con préstamos, tesorerías con derivados y la profundidad de los libros de futuros.
El proceso de liquidación para Bitcoin y Ethereum actúan como cierre automático de posiciones apalancadas cuando el colateral no cubre el margen, intensificando los movimientos del mercado y generando nuevas rondas de cierres forzados.
El número principal que se maneja es que se vendieron más de 489 millones de dólares en longs liquidados. Esto se enmarca en una secuencia de eventos recientes. En conjunto, el análisis muestra la frecuencia y el alcance de estas oleadas en mercados de criptoactivos.
Cronología y magnitud de las liquidaciones
El 8 de octubre de 2025, la cotización de Bitcoin cayó por debajo de 121.000 dólares y se liquidaron más de 500 millones en posiciones largas en veinticuatro horas, con un total de 659 millones en cierres forzados ese día.
En el mismo periodo comparado, Ethereum venía de un episodio previo: el 25 de septiembre su caída por debajo de 4000 dólares eliminó 400 millones en futuros, de acuerdo con el análisis.
El reporte también recoge pérdidas individuales y picos agregados, incluyendo la pérdida de 36,4 millones de un inversor, 1500 millones en liquidaciones el 22 de septiembre de 2025 y 1000 millones en longs de Bitcoin en una sola hora el 21 de septiembre de 2025, evidenciando la recurrencia del fenómeno.
Las ventas forzadas incrementan la presión bajista y alimentan un ciclo en el que cada caída provoca nuevas liquidaciones, drenando la liquidez disponible y afectando la estabilidad de los libros de futuros.
Las plataformas de derivados reducen su exposición para evitar deudas impagables, pero la volatilidad resultante eleva el funding de los contratos perpetuos y traslada costos adicionales a los participantes del mercado.
Las tesorerías con posiciones apalancadas sufren pérdidas rápidas, mientras que la confianza de los inversores que operan con préstamos se deteriora y el costo de capital aumenta, endureciendo las condiciones operativas en el corto plazo.
La liquidación en cripto es el cierre automático de una posición apalancada cuando el colateral ya no alcanza el margen exigido. “Crypto liquidation refers to involuntary closure of a leveraged trading position”.
Los episodios del 21 al 22 de septiembre, del 25 de septiembre y del 8 de octubre de 2025 muestran un riesgo recurrente en mercados 24/7 con alto apalancamiento. La lección operativa para operadores y tesorerías es directa: controlar el colateral, revisar los niveles de margen y ajustar el apalancamiento para mitigar el impacto de nuevas oleadas de liquidaciones.
