El banco de inversión JPMorgan señaló que la reciente corrección en los precios de los activos digitales podría estar llegando a su fin este mes de enero. Según el analista Nikolaos Panigirtzoglou, los indicadores de flujo en los ETF y los mercados de futuros sugieren una estabilización del mercado de criptoactivos inminente. La fuente oficial destacó que el proceso de desapalancamiento y reducción de riesgo iniciado a finales del año pasado parece haber concluido.
Durante el mes de diciembre, los fondos cotizados de Bitcoin y Ether experimentaron salidas de capital significativas mientras las acciones globales atraían cifras récord. La presión de venta fue impulsada por el desequilibrio entre el optimismo del mercado bursátil y la cautela digital.
De este modo, los inversores redujeron su exposición al riesgo cripto de manera drástica antes del cierre del ciclo anual anterior. Asimismo, este comportamiento divergente subraya la intensidad con la que se ajustaron las carteras institucionales recientemente.
No obstante, los datos recopilados en los primeros días de enero muestran que la presión de venta está disminuyendo considerablemente en las plataformas. Los flujos hacia los ETF comienzan a equilibrarse tras semanas de retiros constantes por parte de los grandes fondos.
Por lo cual, el agotamiento de los vendedores institucionales es evidente en las métricas de posicionamiento de futuros de la CME. Además, las métricas de liquidez del banco sugieren que el mercado ha mantenido su profundidad operativa a pesar de la volatilidad.
¿Es el alivio en los índices de MSCI el catalizador que el mercado necesitaba para rebotar?
Por otra parte, la decisión de MSCI de no excluir a las empresas con tesorería en Bitcoin de sus índices globales ha brindado alivio. Esta noticia reduce el riesgo de ventas forzadas por parte de fondos que replican índices bursátiles tradicionales a nivel mundial.
La permanencia en los índices de referencia globales proporciona una estabilidad necesaria para las empresas vinculadas al sector tecnológico y financiero. Asimismo, el alivio regulatorio impulsa una base sólida para que los precios encuentren un soporte técnico confiable en el corto plazo.
De igual forma, JPMorgan sostiene que el reciente ajuste de precios no se debió a una falta de liquidez en los intercambios. El análisis indica que el retroceso fue causado principalmente por el reposicionamiento estratégico de los inversores ante posibles cambios normativos externos.
El mercado demostró una notable capacidad de absorción frente a los volúmenes de venta masivos registrados durante el último trimestre del año. Por ende, el sector de las criptomonedas muestra resiliencia ante las fluctuaciones de confianza generadas por los anuncios de los proveedores de índices.
¿Podrá la demanda institucional retomar el control antes de que finalice el primer trimestre?
Asimismo, los mercados de futuros perpetuos también reflejan señales de agotamiento en la tendencia bajista que dominó las semanas previas de negociación. La reducción del riesgo parece haber sido completada exitosamente por la mayoría de los participantes minoristas e institucionales del mercado global.
Por lo que el sentimiento de los operadores está rotando hacia una perspectiva mucho más neutral y constructiva para los próximos meses. También, se observa un enfriamiento en la volatilidad que permite una formación de precios más estable y predecible.
En resumen, JPMorgan concluye que el grueso de la liquidación de posiciones ya ha quedado atrás, permitiendo una fase de recuperación técnica gradual. La consolidación de los niveles de soporte actuales será fundamental para atraer nuevamente el capital que se mantuvo al margen del mercado.
Finalmente, el futuro inmediato dependerá de la consistencia en los flujos de entrada hacia los productos cotizados durante las próximas sesiones. Se espera que el mercado mantenga este rango de precios mientras se consolidan los nuevos fundamentos económicos globales.
