El agresivo plan de tesorería de BNB de CEA Industries desencadenó una confrontación de alto riesgo en la sala de juntas después de que un inversor respaldado por el fundador de Binance, Changpeng Zhao, presionara por una reorganización de la administración. La disputa, que giraba en torno a la asignación de capital, divulgación y consistencia estratégica, deprimió materialmente la acción de CEA y añadió volatilidad al sentimiento del mercado de BNB.
CEA recaudó capital a mediados de 2025 para construir lo que describió como una tesorería centrada en BNB, acumulando una importante cartera que alcanzó un máximo cercano a 480.000 BNB y se mantuvo en 515.000 BNB a principios de enero de 2026, valorada en más de $455M y comprada a un promedio de $855 por token. El modelo de la empresa enfatizaba el uso de BNB dentro del ecosistema BNB Chain para mecanismos de staking y gestión de suministro.
El conflicto se cristalizó después de una inversión PIPE de $500M a mediados de 2025 y se intensificó con presentaciones regulatorias y medidas defensivas de la junta a finales de 2025, planteando preguntas sobre la gobernanza en tesorerías de criptomonedas que cotizan en bolsa.
La disputa se intensificó después de que el CEO de CEA, David Namdar, supuestamente mencionara la exploración de otros tokens en un evento de la industria en noviembre de 2025. El 27 de noviembre de 2025, YZi Labs —respaldada por Changpeng Zhao— presentó una solicitud de consentimiento preliminar ante la SEC buscando «cambios significativos e inmediatos en la composición de la Junta Directiva», alegando mala gestión, desviación estratégica y mala comunicación.
YZi Labs acusó a la junta de considerar el abandono de la estrategia de BNB poco después de la inversión PIPE y señaló deficiencias operativas, incluyendo presentaciones regulatorias retrasadas, informes limitados a inversores y divulgaciones opacas de activos netos.
En respuesta, la junta de CEA adoptó medidas defensivas. El 26 de diciembre de 2025, los directores implementaron un plan de derechos de accionistas —conocido como píldora venenosa— y modificaron los estatutos para añadir obstáculos procesales para las nominaciones de directores y consentimientos por escrito.
Estas acciones pretendían disuadir una adquisición no deseada pero fueron caracterizadas por YZi Labs como intentos de afianzar el liderazgo existente.
Impacto de mercado e implicaciones de gobernanza
La batalla de gobernanza se tradujo en movimientos bursátiles significativos. La acción de CEA (símbolo BNC, anteriormente VAPE) se desplomó más del 90% desde un máximo de julio de 2025 de $82.88 hasta cerrar cerca de $6.50 el 7 de enero de 2026, una caída que los analistas en la presentación atribuyeron a la percepción de mala gestión y la disputa pública.
El propio BNB mostró mayores fluctuaciones de precio: subió aproximadamente un 38% en los seis meses anteriores y alcanzó $1,369 en octubre de 2025, luego cayó alrededor de un 40% hasta $829 el 1 de diciembre de 2025, y bajó por debajo de $885 el 8 de enero de 2026, con la controversia de CEA citada como un factor que contribuyó al sentimiento y la volatilidad.
Las acciones de los accionistas y las defensas corporativas en este caso probarán cómo operan las herramientas tradicionales de gobernanza en empresas que mantienen grandes tesorerías de criptomonedas, particularmente en torno a la divulgación del valor de los activos netos, prácticas de custodia y conflictos de interés cuando los ejecutivos promueven otras empresas cripto mientras dirigen una empresa de tesorería pública.
Los inversores y equipos de cumplimiento ahora están enfocados en la reunión anual de accionistas de 2025 de CEA, previamente aplazada, y en las próximas divulgaciones; esa reunión funcionará como una prueba práctica de si la empresa puede restaurar informes transparentes de valor de activos netos, reconciliar las elecciones de asignación de capital y resolver cuestiones de gobernanza que tienen implicaciones para otras empresas que buscan tesorerías de criptomonedas concentradas.
