La FDIC ha propuesto un proceso de solicitud para implementar la GENIUS Act que permitiría a los bancos de EE. UU. emitir stablecoins de pago a través de subsidiarias aislada, una medida anunciada en diciembre de 2025 tras la promulgación de la ley en julio de 2025.
La reglamentación propuesta exige que los solicitantes presenten una descripción exhaustiva de la stablecoin y de la tecnología subyacente, incluida la plataforma blockchain y las funciones de contratos inteligentes, junto con planes operativos de extremo a extremo para emisión, redención y gestión continua.
La documentación de gestión de riesgos debe abordar la liquidez para redenciones en escenarios de estrés, la resiliencia operativa —incluida la continuidad del negocio y la respuesta a incidentes—, las protecciones de ciberseguridad y el cumplimiento de BSA/AML y regímenes de sanciones. Los solicitantes también deben detallar la estructura y la gobernanza de la subsidiaria para demostrar la separación legal y financiera respecto de la insured depository institution (IDI), y proporcionar proyecciones financieras y resultados de pruebas de estrés para evidenciar la adecuación de capital.
Sobre reservas y transparencia, el marco exige respaldo 1:1 con activos líquidos de alta calidad: dólares en cuentas segregadas en instituciones reguladas, valores del Tesoro de EE. UU. con vencimientos de 12 meses o menos u otros equivalentes de efectivo líquidos y de bajo riesgo aprobados por los reguladores. Los emisores enfrentarían auditorías independientes obligatorias y atestaciones públicas mensuales para verificar el respaldo y sostener la confianza del mercado.
Requisitos de solicitud para stablecoins según el plan de la FDIC
La propuesta también incorpora protecciones al consumidor y límites de mercado: prohíbe nombres engañosos que impliquen respaldo gubernamental o seguro de la FDIC, restringe acuerdos condicionados que vinculen el acceso a servicios de stablecoin con compras no relacionadas y prohíbe explícitamente el pago de intereses o rendimiento sobre saldos de stablecoin para evitar la competencia directa con depósitos que devengan intereses.
Una característica procedimental notable es el mecanismo de aprobación automática de 120 días: si la FDIC no actúa sobre una solicitud completa dentro de ese plazo, la solicitud se considera aprobada, lo que incentiva envíos completos y conformes. La propuesta también contempla un proceso de apelación para solicitudes denegadas.
La claridad regulatoria proporciona a los bancos una vía sancionada para integrar raíles de pago basados en blockchain, lo que potencialmente desbloquea nuevos ingresos por emisión, transacciones y servicios de liquidación, a la vez que obliga a actualizar los marcos de gestión de riesgos para abordar riesgos operativos y de liquidez propios de los activos digitales.
La prohibición de rendimientos puede limitar el atractivo de las stablecoins frente a otros instrumentos; los bancos también deben gestionar el riesgo de desintermediación de depósitos a medida que estas soluciones escalen. El marco reduce las brechas regulatorias entre emisores bancarios y no bancarios al imponer una supervisión federal integral.
Los procedimientos propuestos por la FDIC operacionalizan el modelo de la GENIUS Act para stablecoins emitidas por bancos y fijan normas de reservas, auditoría, cumplimiento y gobernanza orientadas a proteger a los consumidores y la estabilidad del mercado.
