BitMine Immersion Technologies, liderada por Tom Lee, ha estado acumulando Ethereum (ETH) de manera agresiva incluso mientras los mercados en general muestran un aumento del temor; la compañía ahora posee más de 3.86 millones de ETH, lo que representa más del 3.2% de la oferta.
BitMine pasó de una identidad centrada en la minería de Bitcoin a una compañía con una tesorería centrada en Ethereum a mediados de 2025 y aceleró las compras mediante levantamientos de capital y respaldo accionarial. Los datos de las divulgaciones de la compañía y los informes de mercado muestran una compra de más de 200,000 ETH en un solo fin de semana posterior al crash (aproximadamente $827 millones a los niveles reportados), y una secuencia de compras adicionales que han llevado las tenencias por encima de 3.86 millones de ETH.
La compañía ha manifestado la ambición de alcanzar aproximadamente el 5% del suministro total de ETH; lograr eso concentraría aún más la oferta dentro de una tesorería corporativa.
Founders Fund de Peter Thiel tomó una participación del 9% en BitMine, subrayando el interés institucional en la estrategia. El ritmo de acumulación de BitMine ha sido comparado con jugadas corporativas de cripto anteriores: según los informes, la compañía está adquiriendo ETH a una velocidad que los analistas describen como materialmente más rápida que las primeras compras de Bitcoin de MicroStrategy.
Esa compra rápida se ha traducido en un rendimiento de la acción BMNR volátil, con episodios de fuertes ganancias y correcciones pronunciadas.
Estrategia de acumulación y escala de BitMine
Tom Lee enmarca las compras como una apuesta de alta convicción sobre varios catalizadores convergentes. Argumenta que la adopción institucional—especialmente el interés en los ETFs spot y las asignaciones en tesorería corporativa—aumentará la demanda de ETH. Las mejoras tecnológicas planeadas para la red, denominadas Fusaka y Pectra en comentarios de la compañía y del mercado, se presentan como mejoras de la escalabilidad y la utilidad y, por tanto, como soporte del valor a largo plazo.
Lee también destaca la tokenización y la integración de IA como motores estructurales de demanda: la tokenización pretende permitir la propiedad fraccionada de activos del mundo real on‑chain, mientras que agentes avanzados de IA podrían usar una blockchain pública como una capa de ejecución neutral y verificable. Una breve cita atribuida a Lee encapsula su visión sobre el timing del mercado: «La debilidad del mercado a menudo refleja crisis de liquidez y rupturas de formadores de mercado, no los fundamentos de Ethereum», dijo, enmarcando las caídas como oportunidades de «compra con descuento.»
La compañía y los analistas del mercado citan además la economía del protocolo: el mecanismo de quema de tarifas por transacción de Ethereum reduce la oferta circulante con el tiempo. Definición: un mecanismo de quema elimina permanentemente ETH de la circulación al destruir una porción de las tarifas pagadas en las transacciones. Combinado con la acumulación corporativa, este mecanismo se presenta como una restricción estructural de la oferta que podría amplificar la sensibilidad del precio a los cambios en la demanda.
La estrategia de BitMine es una acumulación deliberada y de alta convicción de ETH construida sobre la demanda institucional, las mejoras del protocolo y la escasez estructural; transforma a la firma en una jugada de tesorería centrada en ETH y vincula el rendimiento de la acción BMNR estrechamente a los movimientos de ETH
