Ethereum superó la marca de los $3,000, una barrera psicológica que los inversores habían observado de cerca, pero los vientos en contra actuales moderan el caso para un avance hacia los $4,000. Los datos de mercado y las métricas on-chain apuntan a una oferta concentrada en la zona superior, una reducción en la acumulación de ballenas y flujos institucionales mixtos como las principales limitaciones.
Los grandes tenedores se han retraído de la acumulación agresiva, una dinámica que históricamente precede a rallies sostenidos. Los datos muestran una zona de oferta superior entre $3,151 y $3,179 donde se acumularon aproximadamente 2.8 millones de ETH; esa zona creará presión de venta cuando los precios se acerquen.
El informe también señala que alrededor del 40% del suministro circulante se está negociando por debajo del precio de compra, aumentando la probabilidad de stop-losses y ventas en el punto de equilibrio durante rallies fallidos.
El sentimiento institucional ha sido mixto. Los ETF de Ethereum al contado registraron una salida neta de $72 millones durante 2025, con un retiro adicional de $9.6 millones el 29 de diciembre de 2025, liderado por el ETHA de BlackRock.
El contexto macroeconómico de Ethereum
Esas salidas reducen el colchón de liquidez necesario para un movimiento sostenido al alza. Por un lado, hay una oferta concentrada en la zona superior alrededor de $3,151–$3,179 (≈2.8m ETH).
Por el otro, también hay una notable reducción de la acumulación de ballenas, por lo que se vive una constante reevaluación de posiciones. Esto provoca que haya cierta incertidumbre macroeconómica a pesar de la inflación en descenso y cambios de política anticipados
Técnicamente, se requerirá una ruptura decisiva por encima del nivel de $3,131 para cambiar la estructura del mercado y atraer nuevos compradores. No lograr superar ese nivel probablemente mantendrá a ETH en consolidación, con vendedores absorbiendo los rallies en lugar de un avance limpio hacia los $4,000.
En lo fundamental, Ethereum ha registrado un aumento en los despliegues de contratos inteligentes en el T4 de 2025, pero esa actividad aún no se ha traducido en un impulso sostenido de precio. Mientras tanto, Ethereum ha quedado rezagado frente a Bitcoin en lo que va del año, una brecha de rendimiento que añade otro viento en contra para los alcistas.
Los inversores ahora están centrando su atención en si ETH puede superar decisivamente el nivel de $3,131 y en los patrones de flujo de ETF del T1 y los cambios de política macroeconómica en 2026, que determinarán si la demanda puede absorber la oferta superior existente y hacer viable un movimiento sostenido hacia los $4,000.
