La firma de gestión patrimonial Nicholas Financial Corporation ha presentado oficialmente una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para lanzar el ETF de Bitcoin AfterDark, un producto de inversión innovador diseñado para mantener la criptomoneda únicamente durante las horas de la noche. Esta estrategia busca capitalizar los patrones históricos que sugieren que el activo digital tiende a rendir mejor cuando los mercados tradicionales estadounidenses están cerrados, ofreciendo una alternativa a los inversores frustrados por las caídas diurnas.
La propuesta, identificada bajo el ticker NGTH, plantea un mecanismo de rotación diaria sistemática donde el fondo adquiriría Bitcoin a las 4:00 p.m. ET, coincidiendo con el cierre de la bolsa de Nueva York. Posteriormente, el fondo vendería sus tenencias de criptomonedas a las 9:30 a.m. ET del día siguiente, justo antes de la apertura de la sesión regular, para evitar la volatilidad negativa que a menudo caracteriza el horario comercial estadounidense. Durante el día, el capital se invertiría en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, buscando preservar el valor y generar rendimiento adicional.
Por otro lado, esta iniciativa surge de una observación detallada del comportamiento del mercado. Muchos alcistas de Bitcoin han notado con frustración cómo los precios parecen subir mientras duermen, solo para descender una vez que comienza la jornada laboral en Estados Unidos. Los datos de la plataforma de análisis Velo.xyz confirman que esto no es una imaginación colectiva: durante el último año, Bitcoin ha mostrado una mayor probabilidad de estar en verde fuera del horario regular de EE. UU. y en rojo cuando Wall Street está operativo.
¿Por qué los inversores preferirían una estrategia que evite el horario estadounidense?
La lógica detrás de este fondo radica en la desconexión observada entre los mercados globales y la sesión norteamericana. Eric Balchunas, analista de Bloomberg, señaló que este rendimiento superior fuera de horas se ha mantenido constante en 2024, sugiriendo que el posicionamiento de los ETF al contado o los derivados podría estar influyendo en esta dinámica. Al evitar las horas de mayor volumen de ventas institucional o minorista en EE. UU., el fondo aspira a suavizar la curva de rendimiento para sus tenedores.
Asimismo, Nicholas Financial no se limita a un solo producto, ya que también presentó documentación para un segundo vehículo de inversión denominado Nicholas Bitcoin Tail ETF (BHGD). Sin embargo, el enfoque del fondo nocturno representa un giro novedoso en el ecosistema, tratando el momento del día como un factor fundamental en su estrategia de asignación de activos. Las compañías financieras están buscando constantemente formas de diferenciarse en un mercado saturado, y segmentar la exposición temporal ofrece una herramienta única de gestión de riesgos.
¿Podrá este enfoque híbrido mitigar la volatilidad inherente del activo digital?
Este modelo híbrido de alternancia entre criptoactivos y deuda gubernamental segura durante el día podría atraer a inversores conservadores que deseen exposición a Bitcoin pero teman las caídas intradía. La capacidad de refugiarse en bonos del Tesoro durante las horas de mayor turbulencia proporciona una capa de seguridad defensiva automática, eliminando la necesidad de que el inversor gestione activamente sus posiciones de entrada y salida diariamente.
Para finalizar, si los reguladores aprueban esta solicitud, el mercado vería el nacimiento de una nueva categoría de productos estructurados basados en el tiempo. La propuesta de Nicholas Financial valida la sofisticación creciente del sector, reconociendo que no todas las horas de negociación son iguales en el mundo cripto. Se espera que la SEC revise detalladamente esta estructura operativa antes de dar luz verde, lo que podría abrir la puerta a más estrategias de inversión basadas en datos de comportamiento temporal.
