La compañía enfrenta escrutinio de clasificación y riesgos potenciales de exclusión; el resultado depende de la reconstitución del Nasdaq 100 programada para el 22 de diciembre de 2025. La permanencia continua de Strategy en el Nasdaq 100 sigue siendo incierta de cara a la reconstitución anual del índice el 22 de diciembre de 2025.
Los analistas han señalado un riesgo material para la elegibilidad de Strategy porque su asignación de capital hacia activos digitales ha alterado la percepción del negocio. Los críticos sostienen que la firma ahora se asemeja más a un vehículo de inversión que a su negocio original de software, una distinción que importa porque el Nasdaq 100 excluye por diseño a las empresas financieras.
El proveedor de índices MSCI, según informes, está revisando los criterios de clasificación para las empresas cuya principal destinación de capital son los activos digitales; la implementación de reglas más estrictas que excluyan a las firmas con participaciones sustanciales en criptomonedas crearía una base formal para la exclusión.
La reclasificación no sería un mero cambio de etiqueta. Podría desencadenar salidas pasivas de fondos que siguen el índice, forzando mecánicamente a los gestores de activos a vender posiciones en los componentes afectados. Tales flujos obligados suelen amplificar la volatilidad del precio de las acciones directamente involucradas y pueden afectar a nombres correlacionados en los ETF sectoriales.
Respuesta del mercado y de la empresa
Los observadores del mercado señalan una volatilidad elevada de la acción y preocupación de los inversores como riesgo de fondo de cara al anuncio. La dirección de Strategy ha entablado un diálogo proactivo con reguladores y autoridades de índices, presentando argumentos sobre la distintividad operativa de la compañía y los mecanismos de financiación que utiliza para adquirir activos digitales. Esos compromisos buscan preservar la posición en el índice demostrando la continua alineación con los criterios no financieros del Nasdaq 100.
Si la compañía se mantiene, sería una señal de tolerancia por parte de los comités de índice hacia modelos de negocio híbridos o un resultado moldeado por los detalles de las divulgaciones y la estructura corporativa de Strategy. Si es excluida, los fondos indexados probablemente reequilibrarían sus carteras, alejándose del nombre, con efectos previsibles sobre la liquidez y la valoración.
El resultado inmediato depende de la reconstitución del Nasdaq 100 el 22 de diciembre de 2025, cuando los operadores del índice anunciarán los cambios finales de los componentes. Los inversores y los equipos de cumplimiento deberían vigilar el aviso oficial del índice y cualquier orientación formal de reclasificación por parte de los proveedores de índices, ya que la decisión afectará los flujos pasivos, la liquidez y la posición de cumplimiento de los fondos que mantienen la acción.
