Tether, el emisor de la stablecoin más grande del mundo, está considerando seriamente la tokenización de acciones de Tether como una estrategia para proporcionar liquidez a sus inversores. Esta maniobra surge tras bloquear intentos de venta de participaciones en el mercado secundario, mientras la compañía busca recaudar 20.000 millones de dólares con una valoración proyectada de 500.000 millones. Un portavoz de la firma calificó los intentos de venta no autorizados como «imprudentes», subrayando la necesidad de seguir procesos formales.
La directiva de la empresa privada está sopesando representaciones tokenizadas de sus participaciones o recompras tradicionales como vías principales para facilitar salidas de capital ordenadas. El objetivo es evitar ventas con descuento que perjudiquen la valoración masiva a la que aspiran actualmente en su ronda de financiación. Según reportes, un accionista intentó liquidar más de 1.000 millones de dólares en acciones a una valoración de 280.000 millones, cifra significativamente inferior a la meta corporativa.
Ante esta situación, la gerencia intervino rápidamente para detener la transacción, temiendo que un precio de referencia más bajo obstaculizara sus esfuerzos de recaudación de fondos globales. La empresa insiste en que cualquier movimiento fuera de los canales establecidos por los bancos de inversión globales de nivel 1 es una acción temeraria. De este modo, buscan mantener un control férreo sobre la narrativa de su valor de mercado, el cual los pondría a la par de gigantes tecnológicos como OpenAI o SpaceX.
¿Logrará Tether redefinir la liquidez corporativa mediante la tecnología blockchain?
Por otro lado, la necesidad de liquidez para los primeros inversores es un desafío común en empresas privadas de alto crecimiento que retrasan su salida a bolsa. La tokenización de acciones de Tether permitiría un comercio secundario más fluido y transparente, aprovechando la misma tecnología que sustenta su producto estrella, el USDT. Esta solución innovadora podría transformar cómo las grandes empresas privadas gestionan su capital, eliminando la fricción de los mercados secundarios tradicionales y centralizados.
Asimismo, el contexto competitivo es relevante, ya que su rival más cercano, Circle, salió a bolsa en junio con una valoración mucho más modesta de 6.900 millones de dólares. Mientras Circle optó por la ruta tradicional de los mercados públicos, Tether parece apostar por mantener su estatus privado pero con herramientas financieras de vanguardia. La disparidad en las valoraciones refleja el dominio absoluto de Tether en el mercado de stablecoins, donde sus reservas han crecido en 46.000 millones de dólares durante el último año.
¿Podría este movimiento acelerar la adopción institucional de activos tokenizados?
Sin embargo, la implementación de acciones tokenizadas no está exenta de desafíos regulatorios y técnicos que la empresa deberá sortear con cuidado. Si logran ejecutar este plan, validarían el uso de la blockchain para la gestión de equidad corporativa a una escala sin precedentes. Esto enviaría una señal poderosa a Wall Street sobre la viabilidad y eficiencia de las infraestructuras descentralizadas para manejar valores tradicionales.
Finalmente, la estrategia de Tether va más allá de las finanzas, diversificando sus ingresos hacia sectores como la biotecnología y la robótica humanoide. Con inversores potenciales de la talla de SoftBank y Ark Investment Management en el horizonte, el futuro de la compañía parece estar en una expansión agresiva. La capacidad de la firma para innovar en su estructura de capital definirá su posición no solo en cripto, sino en la economía global durante la próxima década.
