Tether, responsable de USDT, reportó un beneficio neto de aproximadamente $10.000 millones en 2025, con una caída del 2 % respecto a 2024. A su vez, impulsa una ronda de financiación destinada a convertir a la empresa en una de las más valiosas entre las privadas a nivel global.
Tether cerró el año 2025 con un beneficio neto de poco más de $10.000 millones, frente a los $13.000 millones obtenidos en 2024, marcando una caída de cerca del 23% en sus ganancias anuales. La empresa no ofreció una explicación detallada sobre las razones específicas detrás de este descenso en su rentabilidad, aunque lo sitúa en el contexto de un mercado que ha visto un endurecimiento de márgenes y cambios en la composición de sus reservas.
A pesar de la caída en beneficios, la masa de activos de Tether siguió creciendo rápidamente, impulsada por un fuerte aumento en la emisión de USDT. Durante 2025, la compañía emitió cerca de $50.000 millones en nuevos tokens USDT, llevando la oferta circulante a máximos históricos de más de $186.000 millones, lo que refleja la creciente demanda global de dólares digitales fuera del sistema bancario tradicional.
Uno de los aspectos más destacados del año fue el aumento récord de sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU., con posiciones directas que superaron los $122.000 millones, consolidando a estos instrumentos como la mayor categoría de activos en sus reservas. Este movimiento hacia activos altamente líquidos y de bajo riesgo —aunque con rendimientos relativamente más bajos— podría haber contribuido a la moderación de los beneficios netos.
Crecimiento de activos y emisión récord frente a menores márgenes de rendimiento
La combinación de mayor oferta de USDT, reservas más conservadoras y activos disponibles de bajo rendimiento en un entorno de tasas volátiles ha generado una mezcla de crecimiento significativo en escala, pero menores márgenes de retorno. Esto ocurre mientras Tether avanza en una ronda de recaudación de capital privado que, de completarse con éxito, lo posicionaría entre las empresas privadas más valoradas del mundo.
El crecimiento continuo de USDT y su papel como una herramienta de liquidez crítica en mercados cripto, pagos y remesas globales sigue siendo un punto central en la estrategia de la empresa. Sin embargo, la caída en el beneficio anual plantea preguntas sobre cómo Tether ajustará su estructura de inversiones y costos operativos para sostener su rentabilidad en los próximos años, especialmente ante cambios en las condiciones de mercado y las tasas de interés.
