Jan Van Eck, CEO de VanEck, ha reafirmado un ambicioso objetivo de precio para Bitcoin. La firma proyecta que BTC podría alcanzar los $180.000 antes de que finalice el actual ciclo alcista. Este pronóstico se basa en la creciente correlación de Bitcoin con liquidez M2 global.
El análisis de VanEck, detallado en su reciente informe «Bitcoin ChainCheck», revela una conexión histórica. Desde 2014, Bitcoin ha mostrado una correlación de aproximadamente 0.5 con el crecimiento global del M2. Esto significa que los cambios en la oferta monetaria fiduciaria explican una parte significativa de sus retornos a largo plazo.
Nathan Frankovitz, analista de inversiones de VanEck, señaló un dato clave. La liquidez global (considerando las cinco principales divisas) prácticamente se duplicó desde 2013. Esta cifra pasó de $50 billones a casi $100 billones. Durante ese mismo período, el precio de Bitcoin aumentó más de 700 veces.
Esta relación subraya el papel emergente de Bitcoin como un activo de reserva neutral. La economía global ha experimentado una devaluación monetaria sincronizada. De hecho, la oferta monetaria M2 del euro muestra la correlación más fuerte (r = 0.69) con el precio de BTC. VanEck destaca que Bitcoin ahora representa cerca del 2% de la oferta monetaria global. Por lo tanto, la firma considera que poseer menos del 2% en activos digitales equivale a una posición corta implícita contra esta clase de activo.
¿Es el mercado de futuros la clave para los $180K?
VanEck no solo mira la liquidez; también apunta al mercado de derivados. El apalancamiento en futuros es crucial para alcanzar el objetivo de $180.000. Desde octubre de 2020, casi el 73% de la varianza del precio de BTC se explica por los cambios en el interés abierto (OI) de futuros.
Aunque el apalancamiento alcanzó niveles altos (percentil 95) a principios de octubre, la composición del mercado ha madurado. Ahora existe una mayor participación de instituciones y creadores de mercado de ETFs. Esta actividad institucional se está desplazando hacia plataformas reguladas, como el CME.
A pesar de la volatilidad reciente, que vio caer el OI de $52B a $39B tras una corrección, la perspectiva se mantiene. Farzam Ehsani, CEO de VALR, sugiere que Bitcoin intenta alcanzar al oro, no necesariamente reemplazarlo. Técnicamente, BTC se consolida entre $108.000 y $125.000. Mientras mantenga el soporte clave de $108.600, la estructura favorece una continuación alcista. Una ruptura clara por encima de $125.000 confirmaría la fuerza renovada hacia nuevos máximos.
