{"id":54143,"date":"2025-10-14T13:50:29","date_gmt":"2025-10-14T13:50:29","guid":{"rendered":"https:\/\/thecryptocurrencypost.net\/es\/?p=54143"},"modified":"2026-05-30T09:37:27","modified_gmt":"2026-05-30T07:37:27","slug":"bernstein-circle-resistira-la-bajada-de-tipos-con-el-crecimiento-de-usdc-y-la-diversificacion-de-ingresos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/thecryptocurrencypost.net\/es\/bernstein-circle-resistira-la-bajada-de-tipos-con-el-crecimiento-de-usdc-y-la-diversificacion-de-ingresos\/","title":{"rendered":"Bernstein: Circle resistir\u00e1 la tendencia a la baja con el crecimiento de USDC"},"content":{"rendered":"<p><strong>Bernstein calcula que Circle aguantar\u00e1 la bajada de tipos<\/strong> gracias al fuerte crecimiento del USDC en circulaci\u00f3n y a nuevas v\u00edas de ingresos no ligadas a los rendimientos. <strong>La firma prev\u00e9 que la masa de USDC pase de 75.000 millones a unos 220.000 millones a finales de 2027<\/strong>, una trayectoria relevante para inversores institucionales, plataformas de pagos y departamentos de cumplimiento.<\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p><strong>El an\u00e1lisis tambi\u00e9n sugiere que la menor rentabilidad de los Tesoros ser\u00e1 compensada por mayores reservas a gestionar<\/strong>, sosteniendo los ingresos totales pese al entorno de tipos a la baja.<\/p>\n<p><strong>Bernstein estima que los ingresos de <a href=\"https:\/\/thecryptocurrencypost.net\/es\/tether-y-circle-emiten-2-800-millones-en-stablecoins-en-septiembre-de-2025-y-reavivan-dudas-sobre-reservas-y-regulacion\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Circle<\/a> crecer\u00e1n un 47% anual hasta 2027<\/strong> y que la oferta de USDC aumentar\u00e1 un 71 % anual en el mismo periodo, <strong>hasta representar cerca de un tercio del mercado total de <a href=\"https:\/\/thecryptocurrencypost.net\/es\/tag\/stablecoins\/\">stablecoins<\/a><\/strong>. El escenario parte de la hip\u00f3tesis de que el inter\u00e9s del Tesoro de EE. UU. bajar\u00e1 del 4,25 % actual al 3% en 2027.<\/p>\n<p><strong>Hasta ahora, el 99% de los 1.700 millones de ingresos de 2024 provino de bonos del Tesoro,<\/strong>\u00a0es decir, el inter\u00e9s que gana el emisor al invertir las reservas que respaldan los tokens). <a href=\"https:\/\/www.circle.com\/es-la\/#\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\"><strong>Circle est\u00e1 diversificando la base de ingresos<\/strong><\/a>: las partidas no dependientes de los tipos \u2014como las comisiones por transferencias entre cadenas y por uso de su red de pagos\u2014 pasaron del 1% en 2024 al4 % en el primer semestre de 2025.<\/p>\n<h2>Contexto e impacto sobre Circle<\/h2>\n<p><strong>Tres factores amortiguan la ca\u00edda de tipos seg\u00fan Bernstein<\/strong>: m\u00e1s USDC en circulaci\u00f3n, m\u00e1s clases de ingresos y <strong>mayor apalancamiento operativo<\/strong>, de modo que los ingresos crezcan m\u00e1s r\u00e1pido que los costes. <strong>Este mix permite sostener el negocio aun con rendimientos por d\u00f3lar m\u00e1s bajos<\/strong>.<\/p>\n<p><strong>La claridad legal reciente tambi\u00e9n favorece a Circle<\/strong>: la GENIUS Act, aprobada en julio de 2025, crea un marco federal para las \u201cpayment stablecoins\u201d que premia a emisores domiciliados en EE. UU. y con reservas en efectivo o Tesoros. <strong>Circle sale ganando porque ya publica datos diarios y obtiene certificaciones independientes<\/strong>.<\/p>\n<p><strong>Los efectos y riesgos quedan acotados en cuatro frentes<\/strong>. En adopci\u00f3n y liquidez, si las reservas crecen, el ingreso total se mantiene aunque baje el inter\u00e9s por d\u00f3lar. En competencia, <strong>las monedas que reparten rendimiento (como USDH de Hyperliquid) y USDT de Tether ejercen presi\u00f3n<\/strong>. En riesgo de negocio, la dependencia del inter\u00e9s de reservas se reduce, <strong>pero a\u00fan existe<\/strong>. Y en regulaci\u00f3n, <strong>el marco federal eleva la barrera de entrada para emisores extranjeros y da ventaja a Circle<\/strong>.<\/p>\n<p><strong>Bernstein repite su recomendaci\u00f3n \u201cOutperform\u201d y fija un precio objetivo de 230 d\u00f3lares para Circle<\/strong>, tras la salida a bolsa del 5 de junio de 2025. <strong>El pr\u00f3ximo dato a vigilar ser\u00e1 la evoluci\u00f3n de la cuota de USDC frente a rivales y la concreci\u00f3n de integraciones de pago<\/strong> que, seg\u00fan Bernstein, generar\u00e1n ingresos recurrentes.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bernstein calcula que Circle aguantar\u00e1 la bajada de tipos gracias al fuerte crecimiento del USDC en circulaci\u00f3n y a nuevas v\u00edas de ingresos no ligadas a los rendimientos. 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