xStocks respaldados por Kraken están lanzando acciones estadounidenses tokenizadas dentro de la Wallet de Telegram, ofreciendo negociación 24/7 y propiedad fraccionada de acciones y ETFs de EE. UU. El producto, totalmente colateralizado 1:1 por las acciones subyacentes, comenzó su despliegue en octubre de 2025 y registró más de $300 millones en volumen de negociación durante sus primeras cuatro semanas, subrayando la tracción temprana en el mercado.
La iniciativa integra xStocks directamente en la Wallet nativa de Telegram utilizando la blockchain TON para alcanzar casi 100 millones de usuarios. El despliegue inicial ofreció 35 activos tokenizados y está programado para ampliarse a más de 60 para finales de 2025. Entre las características destacadas por la integración se incluyen la negociación continua, la exposición a acciones fraccionadas y la posibilidad de habilitar composabilidad DeFi donde los activos tokenizados pueden servir como colateral o utilizarse en estrategias de rendimiento.
Operativamente, los xStocks están estructurados como representaciones tokenizadas que están colateralizadas 1:1 por acciones reales, con el suministro y la custodia de acciones subyacentes proporcionados mediante acuerdos reforzados tras la adquisición de Backed Finance AG por parte de Kraken. Acuerdos complementarios —como una relación ampliada con Alpaca para el suministro y la custodia de acciones y un acuerdo de on‑ramp con Alchemy Pay— respaldan el acceso global y las conversiones fiduciarias.
Las adquisiciones más amplias de Kraken, incluida una compra informada de NinjaTrader y Small Exchange, forman parte de una estrategia para construir infraestructura TradFi regulada junto con capacidades de tokenización.
Acciones estadounidenses tokenizadas: integración con Telegram y detalles del producto
Las acciones estadounidenses tokenizadas operan en un entorno regulatorio controvertido que moldea materialmente la estrategia de mercado. La negociación de estos valores tokenizados no es actualmente legal en EE. UU. sin un alivio regulatorio específico, lo que lleva a las plataformas a priorizar jurisdicciones fuera de EE. UU. mientras evoluciona la claridad regulatoria. Los organismos de aplicación estadounidenses están aplicando las leyes de valores y los estándares de custodia existentes a nuevos espacios digitales, y los participantes de la industria buscan instrumentos como cartas de no acción para asegurar garantías condicionadas frente a la aplicación.
Los riesgos clave para inversores y equipos de cumplimiento incluyen vulnerabilidades en contratos inteligentes, riesgo de contraparte de custodia, posibles brechas en los derechos tradicionales de los accionistas, volatilidad de mercado y liquidez asociada con los mercados cripto, y la posibilidad de acciones regulatorias adversas que podrían afectar la legalidad o transferibilidad.
Cada uno de estos vectores de riesgo tiene consecuencias operacionales: los fallos en contratos inteligentes pueden crear escenarios de pérdida irreversible; las fallas de custodia pueden producir complejidad legal transfronteriza; y las estructuras tokenizadas que confieren propiedad contractual en lugar de propiedad legal directa pueden modificar los recursos disponibles para los tenedores en casos de insolvencia o eventos corporativos.
La integración con Telegram acelera la accesibilidad minorista a la exposición a acciones tokenizadas mientras concentra la complejidad operativa y regulatoria en nuevas formas. El volumen inicial del producto sugiere demanda, pero las limitaciones legales en EE. UU. y los riesgos de custodia y contratos inteligentes gobernarán cómo y dónde la oferta puede escalar.
