Es extremadamente importante considerar adecuadamente la economía de los tokens (Tokenomics) antes de hacer una inversión en cualquier proyecto, ya sea un NFT o una criptomoneda. No investigar lo suficiente la tokenómica del proyecto en el que se quiere invertir es lo último que se quiere hacer.
El término «tokenómics» es un término que engloba las características que dan valor a una criptomoneda o NFT específica y que atraen a los inversores potenciales. Esto abarca todo, desde la cantidad y el método de emisión de un token hasta factores como su utilidad.
Sin embargo, un usuario de Twitter con conocimientos del sector –Tascha– ha identificado 5 aspectos cruciales de la tokenómica que hay que tener en cuenta antes de invertir en cualquier proyecto.
Categorías de tokens fungibles
Ella introduce los hilos de Twitter enumerando primero las categorías en las que la mayoría de los tokens fungibles podrían ser categorizados – Cuasi-acciones, Cuasi-monedas, y boletos/memes de apuestas.
Los tokens de cuasicapital son similares a las acciones en el sentido de que conceden a sus titulares una parte de los beneficios del proyecto y, en ocasiones, algún tipo de derecho de voto, pero se diferencian ligeramente de las acciones en que los derechos de los titulares están garantizados por un código de contrato inteligente transparente y programado, en lugar de por la ley.
5 things to look for in tokenomics (No. 4 is controversial but important):
— Tascha (@TaschaLabs) July 10, 2022
Por el contrario, las cuasi monedas son tokens de utilidad con usos definidos en el funcionamiento del proyecto, como servir de medio de pago para productos y servicios. Este tipo de tokens pueden canjearse por descuentos, tasas de transacción y otros servicios tangibles.
Y el tercero son los boletos/memes de apuestas que suelen estar vinculados a un proyecto sólo de nombre. Tienen un precio no nulo debido a un acuerdo tácito entre los actores del mercado, según el autor.
5 características a tener en cuenta en los tokenómics
Según Tascha, todas estas características se aplican a los tokens de cuasi-moneda/utilidad, mientras que algunas se aplican también a los tokens de cuasi-capital y meme.
Utilidad de gasto sostenible a partir de una demanda no correlacionada
«El punto más débil de cualquier token de criptomonedas hoy en día es tener una fuerte demanda de gasto no correlacionada con motivos especulativos«, sostiene el autor.
Muchos proyectos de la web 3 intentan abordar el problema de la demanda de gasto con pagos elevados en las apuestas para absorber temporalmente el exceso de oferta o dependiendo de un flujo infinito de nuevos usuarios especulativos para estimular la demanda.
Aunque la adopción de criptomonedas sigue siendo baja, los proyectos de la web 2.5 que combinan productos de la web 2 con modelos de negocio de tokenización pueden tener el mayor potencial para abordar este problema, ya que ofrecen la posibilidad de que la demanda de tokens no esté relacionada con el estado del mercado de criptomonedas.
Los titulares se benefician del crecimiento del proyecto
El autor afirma que los beneficios de los titulares pueden presentarse de diversas formas. Algunas pueden ser directas, a través de la participación en los ingresos de los tokens de cuasi-capital o de deuda, o mediante la recompra de tokens con los beneficios del proyecto. Algunas son indirectas, como cuando un token se canjea por bienes o servicios de un proyecto, el precio del token suele aumentar a medida que aumenta la demanda de esos bienes.
Mecanismo para estabilizar el precio de los tokens
«La mayoría de los bancos centrales utilizan cualquier herramienta que tengan para frenar la excesiva volatilidad de los tipos de cambio, ya que ésta aumenta los costes de transacción para el comercio y socava la confianza a largo plazo en la moneda», dijo Tascha. «Los tokens de cuasi-moneda/utilidad deberían pensar en la estabilización del precio por las mismas razones».
Los proyectos que dedican una parte de los beneficios a la recompra de tokens, preferiblemente de forma anticíclica, suelen tener un movimiento de precios menos volátil. Lo mismo ocurre con los proyectos que destinan habitualmente los ingresos a mantener la liquidez en los pools de LP de sus propios tokens.
Calendario de emisiones no rígido
Con un calendario de emisión fijo, una oferta final limitada e incluso un sistema de «reducción a la mitad», muchos proyectos intentan modelar la oferta de tokens como el bitcoin. Aunque parece una buena idea sobre el papel, hay muchos problemas, en su opinión.
«Un tope de oferta finito suele ser vinculante sólo a muchos años vista. No hace nada para contrarrestar los cambios en la demanda a corto y medio plazo. Esperar que el límite de la oferta apuntale los precios es más una ilusión psicológica que una realidad«, dicen los tuits.
El mismo problema se aplica al límite final de la oferta. Un aumento de la oferta de tokens podría ser una herramienta clave para estabilizar el precio de los tokens si el proyecto supera su etapa actual. Renunciar a esta opción a cambio de un meme de suministro limitado es extremadamente miope.
Simplicidad de diseño
Este es el quinto elemento de los tokenomics que hay que tener en cuenta. Señala que añadir complejidad a los diseños de los tokens es a menudo un esfuerzo para resolver problemas de sostenibilidad o rentabilidad de los proyectos. Pero los tokenomics no pueden resolver estos problemas.
Algunos proyectos siempre están presentando nuevos «casos de uso» para los tokens, pero esto no cambia el hecho de que la base de usuarios está formada principalmente por inversores con poca adopción real.
Un verdadero «caso de uso» es aquel que no se correlaciona positivamente con los movimientos de precios reflexivos del mercado de criptomonedas. Después de leer un documento de tokenomics, si no puede transmitir el concepto a otra persona en 5 minutos, pregúntese qué es lo que el proyecto intenta conseguir realmente, aconsejó.
