La SEC y FINRA están supervisando a más de 200 compañías por operaciones en sus acciones que subieron de volumen o precio justo antes de anunciar compras de criptomonedas para tesorería. Los reguladores buscan filtraciones y uso de información no pública que pueda perjudicar a inversores, liquidez y confianza. El caso gira en torno a la Regulation Fair Disclosure (Reg FD), que exige divulgar la misma información material a todos los inversores al mismo tiempo, sin comunicaciones selectivas.
El aumento de volumen y precios se detectó después de que las empresas publicaran planes de cripto-tesorería. Las autoridades de SEC y FINRA cruzan datos de mercado con correos, chats de brokers y posts en redes sociales para identificar quién operó con información privilegiada.
El alcance de la investigación de SEC y su metodología
Entre los elementos analizados están los picos previos a los anuncios, la trazabilidad de las operaciones y mensajes que pudieran inflar precios o difundir datos falsos. La SEC suspendió la negociación de QMMM Holdings por posible manipulación vinculada a sus planes de cripto-tesorería.
David Chase, exabogado de enforcement de la SEC, dijo que estas pesquisas iniciales son el primer paso de una investigación mayor que suele empezar con análisis de patrones antes de pasar a medidas formales. Las autoridades usan herramientas analíticas para relacionar anuncios con movimientos de mercado.
La investigación aumentará el escrutinio y los costos de cumplimiento para las compañías que tokenicen activos o incluyan cripto en el balance. Los emisores cuyas acciones hayan tenido picos artificiales enfrentan riesgos de liquidez. Los reguladores presionarán sobre la comunicación corporativa y la conducta de brokers. Reg FD exige que las empresas entreguen información material a todos los inversores simultáneamente, sin comunicaciones selectivas.
La revisión de comunicaciones y la trazabilidad de operaciones continuará. El próximo paso será decidir si se presentan cargos o sanciones y si los resultados fijan precedentes que afecten la gobernanza de cripto-tesorerías y la transparencia en anuncios corporativos futuros.
