Las acciones de Oracle Corp. se desplomaron, resultando en una pérdida de capitalización de mercado de 40 mil millones de dólares este 7 de octubre. El detonante fue un informe que reveló los márgenes de beneficio insosteniblemente bajos de la compañía en su división de nube de IA. Este evento no solo sacudió a Wall Street, sino que también provocó una notable caída de acciones de Oracle y criptomonedas, evidenciando la peligrosa interconexión entre ambos mercados.
El informe expuso una realidad financiera alarmante para el gigante tecnológico. A pesar de los anuncios de ganancias optimistas, Oracle estaría obteniendo apenas 14 centavos de beneficio por cada dólar en alquiler de servidores Nvidia. Peor aún, la investigación reveló que la compañía perdió $100 millones en el último trimestre alquilando los avanzados chips Blackwell, una pieza teórica clave de su estrategia de crecimiento en inteligencia artificial.
Márgenes Insostenibles: La Verdad Detrás del Negocio de IA
La crisis de Oracle destapa un problema que podría ser sistémico en el sector de la IA: la rentabilidad es mucho menor de lo que se anuncia. El problema no es la falta de demanda, sino que la infraestructura de IA es carísima. Si una de las compañías líderes como Oracle no puede generar ganancias sólidas con estos servicios, surgen serias dudas sobre la viabilidad a largo plazo del modelo de negocio que ha impulsado la reciente euforia inversora en el sector tecnológico.
Esta situación pone en tela de juicio si estas plataformas de IA serán rentables alguna vez, incluso en las mejores condiciones. La presión por crecer y capturar cuota de mercado ha llevado a las empresas a operar con márgenes mínimos. Este modelo parece ser insostenible, y el mercado ha reaccionado con temor ante la posibilidad de que las valoraciones actuales de las empresas de IA estén infladas artificialmente por la especulación y no por fundamentos económicos sólidos.
¿El Efecto Dominó? La Burbuja de Financiación Circular en Riesgo
El desplome de Oracle también arroja luz sobre el fenómeno de la «financiación circular» que domina la industria. Este ciclo consiste en que los desarrolladores de modelos de IA invierten masivamente en fabricantes de chips, quienes a su vez firman grandes acuerdos comerciales con los mismos desarrolladores. Este ecosistema se retroalimenta constantemente, creando una burbuja donde las valoraciones se disparan basadas en inversiones internas y no necesariamente en ingresos externos reales.
El tropiezo de un jugador tan importante como Oracle podría ser la aguja que pinche dicha burbuja. La conexión directa con el mercado cripto se hizo evidente cuando la capitalización total de los activos digitales cayó en paralelo. Esto demuestra que los mercados están profundamente entrelazados, y el sentimiento negativo en el sector de IA ahora se transmite casi instantáneamente al de las criptomonedas, que es igualmente sensible a la especulación.
La repentina caída de acciones de Oracle y criptomonedas sirve como un severo recordatorio de la fragilidad del actual auge tecnológico. Los inversores ahora se preguntan qué otra compañía podría ser la siguiente en mostrar que sus espectaculares cifras de crecimiento en IA no se traducen en rentabilidad real. La atención se desplaza del crecimiento a toda costa hacia la sostenibilidad financiera, un cambio que podría redefinir el futuro de ambos sectores.
