Galaxy Research advierte una marcada redistribución de capital en el mercado cripto, con 72 de las 100 mayores por capitalización todavía más de 50% por debajo de sus picos históricos. La concentración de valor en pocos activos aumenta la presión sobre inversores y equipos de producto y compliance, al tiempo que se intensifica la venta por parte de grandes tenedores. El ajuste del objetivo de precio de Bitcoin a $120.000 desde $185.000 añade un nuevo vector de cautela para la gestión de riesgos.
El informe de Galaxy Research identifica dos trayectorias divergentes en el mercado: una mayoría amplia de altcoins permanece sustancialmente depreciada, mientras que activos dominantes como Bitcoin, Ethereum, BNB y XRP muestran mayor resiliencia. Esta asimetría configura lo que el análisis califica como una “recuperación en forma de K”, donde distintos segmentos evolucionan en direcciones opuestas.
De acuerdo con Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy Digital, la firma redujo su objetivo de precio de Bitcoin para fin de año a $120.000 desde $185.000. La revisión responde a ventas significativas de “whales”, a la competencia de flujos hacia activos vinculados a la inteligencia artificial y a la persistente preferencia por el oro. Además, el bajo rendimiento de compañías con tesorerías en Bitcoin ha generado un efecto de retroalimentación que presiona el sentimiento.
La concentración del valor en pocos activos altera la matriz de riesgo para productos tokenizados, fondos indexados y servicios de custodia, obligando a revisar límites de exposición y protocolos de KYC/AML ante una mayor volatilidad específica en activos menos líquidos.
¿A qué se debe este bajón histórico cripto?
Podría consolidarse una reasignación durable de capital hacia “blue-chips” cripto y hacia productos vinculados a infraestructuras consolidadas, incrementando el escrutinio regulatorio sobre prácticas de acumulación y venta institucional.
Para gestores y equipos de cumplimiento, esto implica revisar políticas de custodia, límites de AUM por token y escenarios de estrés ante episodios de ventas concentradas y menor profundidad de mercado en segmentos rezagados.
La lectura principal es la de un mercado en reordenamiento selectivo: los proyectos con efectos de red consolidados lideran la recuperación, mientras que un amplio conjunto de tokens encara una senda prolongada de descuento. El próximo hito operativo será la evolución del flujo de ventas de grandes tenedores y la próxima actualización del objetivo anual de Bitcoin por parte de la firma, que marcará el benchmarking para gestión de riesgos y decisiones de producto.
