Tether redujo drásticamente sus ambiciones para una captación de capital privado en una valoración que se estimaba en $500 mil millones. Esto se debe a que el emisor de USDT recortó una propuesta de entre $15 y $20 mil millones, hasta aproximadamente $5 mil millones.
Los planes iniciales de Tether, que surgieron en 2025, eran buscar una valoración total de $500 mil millones mediante una colocación privada de entre $15 y $20 mil millones han sido reducidos a niveles mucho más bajos.
La propuesta atrajo interés de nombres de alto perfil en coberturas anteriores, pero el escepticismo de los inversores sobre la valoración y la durabilidad del modelo de negocio provocó una recalibración a aproximadamente $5 mil millones o, como la propia compañía indicó, ninguna financiación externa.
‘No conseguir financiación externa es un resultado aceptable,’ dijo el CEO de Tether Paolo Ardoino, reflejando un giro hacia una gestión financiera defensiva. Esa postura señala disposición a priorizar la generación interna de efectivo sobre una salida agresiva y de alta valoración.
El retroceso importa porque Tether es un elemento principal de la infraestructura de liquidez cripto, una venta de acciones paralizada o con nuevo precio cambia la forma en que traders, tesorerías e instituciones evalúan el riesgo de contraparte y de mercado.
Retirada en la recaudación y escepticismo de los inversores
Los informes citaron una supuesta caída en el beneficio neto para 2025 como un obstáculo adicional para una OPI a alto precio. Unido a una contracción más amplia del mercado cripto que vio desaparecer aproximadamente $467.6 mil millones de valor de mercado, estas cifras endurecieron la cautela de los inversores sobre avalar una valoración de varios cientos de miles de millones de dólares para una empresa derivada en gran medida de la emisión de stablecoins.
Las preocupaciones identificadas en la cobertura incluyen la composición y transparencia de las reservas de Tether y la concentración de ingresos en la emisión de USDT en lugar de flujos de ingreso diversificados. Esos temas son centrales para los inversores y reguladores públicos y ayudan a explicar por qué el capital externo ha sido reacio al precio previamente barajado.
Cualquier futura OPI probablemente requeriría un historial demostrable de ingresos diversificados, una divulgación más clara de la composición de las reservas y una valoración alineada con ganancias ajustadas por riesgo. Hasta que se cumplan esas condiciones, los informes sugieren que Tether continuará priorizando la rentabilidad y la gestión de reservas por encima de un debut público apresurado.
