A pesar de la reciente debilidad en el impulso a corto plazo de Bitcoin, los analistas mantienen una perspectiva optimista. Firmas de investigación como Tiger Research proyectan un objetivo de $200.000 para el cuarto trimestre. Paralelamente, la plataforma de datos on-chain CryptoQuant informó este viernes que la demanda estructural a largo plazo de Bitcoin sigue siendo robusta, señalando que la tendencia alcista no ha terminado. Este optimismo se fundamenta en la fuerte acumulación de Bitcoin por ‘delfines’.
El análisis de CryptoQuant se centra en el cohorte de ‘delfines’, que son carteras que poseen entre 100 y 1.000 BTC. Este grupo es crucial, ya que incluye ETFs, compañías y grandes tenedores emergentes. Actualmente, los ‘delfines’ poseen el 26% del suministro total, lo que equivale a 5,16 millones de BTC. Históricamente, los cambios en las tenencias de este grupo han sido el indicador más consistente del impulso del precio de Bitcoin.
Durante 2025, este cohorte fue el único que incrementó su balance interanual. Añadieron más de 681.000 BTC a sus reservas, mientras otros grupos registraron disminuciones netas. CryptoQuant destaca que la tasa de crecimiento anual de los activos de los ‘delfines’ sigue siendo positiva. Esto sugiere que el ciclo alcista, aunque maduro, está lejos de concluir. El mercado se encuentra en un segmento de madurez de última etapa del ciclo.
¿Podrá la volatilidad frenar el impulso institucional?
Aunque la demanda estructural es fuerte, los analistas advierten sobre los desafíos inmediatos. La caída del 10 de octubre debilitó el impulso a corto plazo. CryptoQuant señala que se necesita una nueva fase de acumulación para superar el nivel de $126.000. La resistencia a corto plazo se identifica en $115.000, con un soporte inmediato en $100.000. Una ruptura por debajo de este soporte podría desencadenar una corrección significativa hasta los $75.000.
Sin embargo, Tiger Research ofrece una visión más alcista. Argumentan que el reciente crash demostró la transición del mercado hacia un liderazgo institucional. A diferencia de 2021, los inversores institucionales continuaron comprando tras la corrección. Esta firma considera que los continuos recortes de tasas de la Reserva Federal serán un catalizador clave. La entrada de más instituciones durante la consolidación actual podría impulsar el precio hacia el objetivo de $200.000.
La situación actual presenta un escenario de cautela a corto plazo pero de optimismo a largo plazo. Si bien el precio necesita recuperar su impulso mensual, la acumulación de Bitcoin por ‘delfines’ e instituciones sugiere que la demanda subyacente sigue intacta. Las próximas semanas serán cruciales para determinar si el mercado acelera nuevamente hacia nuevos máximos históricos.
