Puntos clave de la noticia:
-
Arthur Hayes advierte que la subida de rendimientos junto a la caída de acciones refleja un desequilibrio crítico en la economía financiera.
-
El mercado anticipa recortes de tasas en mayo tras los nuevos aranceles, las expectativas ya superan el 50%.
-
Analistas temen que China reduzca su exposición a bonos del Tesoro, lo que podría elevar aún más los costos de financiamiento en EE. UU..
Arthur Hayes, fundador de BitMEX, advirtió que la Reserva Federal ha llegado a un punto crítico. Según su análisis, el comportamiento actual del mercado muestra señales preocupantes.
Mientras los índices bursátiles caen, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años suben, un fenómeno que tradicionalmente no ocurre en paralelo. Esta disociación, afirmó, refleja un desequilibrio grave en la economía financiera.
The Fed is on the clock, shit is breaking down.
Stocks down, 10-yr yield down, good! (prev)
Stocks down, 10-yr yield up, bad! (now)Mrkt finally realising that if there are less export dollar earnings, there cannot be treasury buying or stock buying. Game Over! pic.twitter.com/owuyOU38Cy
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) April 9, 2025
Según Arthur Hayes, la Intervención de la Fed es Inevitable
Arthur señaló que esta situación no solo complica la tarea de la Fed, sino que también limita su margen de maniobra. En su opinión, si el Tesoro decide cancelar las próximas subastas de deuda a largo plazo y opta por utilizar el saldo del Treasury General Account, estaríamos ante una forma indirecta de emisión monetaria. Para él, esto solo prepara el terreno para una intervención inevitable de la Reserva Federal, independientemente del camino que elija Jerome Powell.
El mercado ya está ajustando sus expectativas. En solo unas horas, las probabilidades de un recorte de tasas en mayo pasaron del 40% al 56%, en parte por el impacto de los nuevos aranceles sobre importaciones chinas anunciados por la administración Trump. La combinación de tarifas y desaceleración económica refuerza la idea de que los recortes podrían extenderse durante el resto del año.
China Podría Dejar de Invertir en Bonos del Tesoro
Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos a 10 años superaron el 4,5%, mientras que los bonos a 2 años también subieron. Esta tendencia indica que los inversores están abandonando incluso los activos tradicionalmente seguros, lo que agrava la tensión en los mercados.
Desde el sector financiero, algunos analistas advierten que países como China podrían comenzar a desprenderse de bonos del Tesoro. Una decisión de este tipo elevaría aún más los costos de financiamiento en Estados Unidos, afectando el crédito hipotecario y el financiamiento empresarial.
Por ahora, Powell se mantiene en silencio, sin ofrecer indicios sobre los próximos pasos. Sin embargo, cualquier intento de recortar tasas podría interpretarse como una señal de debilidad, lo que elevaría las expectativas inflacionarias y aumentaría la presión sobre la economía estadounidense.
