Es difícil ser el mayor intercambio de criptografías en todo el mundo. Sin embargo, eso es exactamente lo que ha hecho Binance : acumular ganancias anuales de más de $ 500 millones, incluso cuando parece revolotear de una casa a otra a medida que lo hace. Aquí es cómo esta organización masiva sigue siendo ágil y en la cima del montón.
Disparando a las grandes ligas
Binance no perdió el tiempo en hacerse demasiado grande para sus problemas. En julio de 2017, Binance recaudó $ 15 millones en una oferta inicial de monedas y en seis meses se convirtió en el mayor intercambio de criptomonedas en el mundo . El intercambio, originalmente fundado en China para atender el mercado nacional allí, ha sido consistentemente el más grande en volumen durante casi un año y cuenta con más de 10 millones de usuarios en más de 180 países y regiones. Entonces, ¿cómo sucedió todo tan rápido?
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Crítico para su crecimiento, Binance siempre ha sido oportunista con las regulaciones, como el gigante de viajes compartidos Uber cuando se lanzó a principios de la década. Cuando el gobierno chino tomó medidas enérgicas contra los intercambios de criptomonedas nacionales en septiembre de 2017, los tres intercambios más importantes , OKCoin , Huobi y BTC China, tuvieron que dejar de comerciar en el yuan de China y sus ejecutivos tenían prohibido abandonar China y debían cooperar con la investigación.
Binance prácticamente no se vio afectado porque nunca había apoyado ninguna compra o venta de criptomoneda usando dinero fiduciario. (La compañía tuvo que reembolsar $ 6 millones de los ICO que albergaba, una caída relativa en el cubo).
Poco después de la represión, Binance se volvió ágil y trasladó su sede y servidores a Tokio, dejando al gobierno chino sin jurisdicción sobre la empresa. El CEO de Binance, Changpeng Zhao , conocido como CZ, es un gran defensor de la competencia regulatoria y, como resultado, su compañía se ha vuelto itinerante. A lo largo de su existencia, Binance ha "residido" legalmente en Hong Kong, Singapur, Japón, Taiwán, Islas Caimán, y ahora parece haberse establecido en Malta. Es un viajero del mundo que intenta encontrar el clima óptimo, no para el clima, sino con respecto a las leyes que cambian rápidamente en torno a la criptografía.
Malta, en particular, se ha convertido en un refugio para el nuevo dinero digital. La pequeña nación isleña europea se ha ganado su reputación como la " Isla Blockchain ", que aprobó tres leyes en julio que establecieron un marco regulatorio para la cadena de bloques y la criptomoneda. Malta vio la oportunidad de convertirse en la primera jurisdicción en brindar seguridad jurídica a una gran cantidad de empresas interesadas en hacer negocios en el espacio criptográfico. Ese enfoque completo pero ligero se adapta bien a Binance.
Un enfoque acogedor, pero con algunos límites
Debido a que Binance nunca ha ofrecido el comercio entre las monedas criptográficas y fiduciarias, y siempre se ha trasladado a la jurisdicción más amigable disponible, ha tenido cierta flexibilidad con respecto a los tokens que podrían haber planteado problemas regulatorios. Si un ICO, por ejemplo, se oponía a las reglas de la SEC en los EE . UU ., Binance todavía podría ponerlo a disposición bajo la teoría de que no era ilegal el lugar donde operaba Binance. Esta flexibilidad ayudó a la compañía a sacar el máximo provecho del auge de ICO donde se creaban nuevos tokens casi a diario.
Eso no quiere decir que Binance acaba de aceptar el token de cada proyecto: el intercambio requiere una opinión legal de cada proyecto para verificar que el token no es una seguridad. Aún así, la brecha entre el estándar de Binance y la de otros es significativa. La mayoría de los intercambios con sede en los EE. UU. No podían darse el lujo de enumerar los tokens de ICO debido a la incertidumbre regulatoria cuando los tokens de valores llaman la atención de la SEC. El resultado: Binance actualmente enumera 158 fichas, mientras que Coinbase, con sede en EE. UU., Tiene menos de 10. Vale la pena señalar que algunos competidores han sido aún más agresivos: HitBTC enumera 478 fichas, OKEx 221 y Huobi 182.
En realidad, es la precaución de Binance lo que los mantiene detrás de los demás en la variedad de listas de tokens. La compañía invirtió recursos desde el principio en un equipo dedicado exclusivamente a revisar las solicitudes de nuevos tokens. Según CZ, cada token listado en Binance debe pasar una prueba de diligencia debida que examine al equipo y si el proyecto tiene viabilidad a largo plazo. Si bien el proceso de listado ciertamente no ha sido perfecto, y desde el principio hubo algunas fallas como Centra, la firma de investigación Diar descubrió en marzo que los tokens que figuran en Binance han conservado sus ganancias significativamente mejor que los que figuran en HitBTC , OKEx y Huobi. .
Aún así, los críticos han devuelto el golpe al rendimiento de algunos de los listados de Binance. CZ fue entrevistada por Laura Shin en su podcast Unchained y ella lo llamó por las grandes caídas en el valor de algunas fichas en el intercambio. CZ defendió a Binance y lo comparó con el Nasdaq: es un proveedor de plataforma que ayuda a crear liquidez. Al igual que el gran mercado de EE. UU., Binance no está allí para garantizar que las empresas tengan éxito, pero sí toma medidas para garantizar que todo lo que aparece en la lista pase una prueba de diligencia debida.
Binance está lanzando Binance Research en un esfuerzo por mantener a los proyectos responsables.
Sin embargo, está claro que Binance y CZ creen que se puede hacer más trabajo para que los inversores sean más inteligentes. La compañía acaba de lanzar una división de investigación para profundizar en proyectos de token, informando dónde están triunfando y fracasando. Es parte de un enfoque que dice que Binance se compromete a evitar los fraudes directos de su intercambio, pero de lo contrario deja que los clientes decidan qué comprar y vender.
La flexibilidad y la falta de confianza de Binance en una sola jurisdicción le han brindado a la compañía la oportunidad de cambiar el enfoque de las preocupaciones regulatorias a otros aspectos de la realización de un intercambio exitoso. Desde sus inicios, CZ dirigió la mayoría de los recursos de la compañía para desarrollar seguridad de última generación y, al mismo tiempo, aumentar la capacidad y la velocidad de Binance. Cuando la demanda se disparó para la criptografía a fines del año pasado, y los volúmenes se dispararon, Binance estaba listo .
Dado que los intercambios en competencia sufrieron problemas de sobrecarga, la infraestructura de Binance le permitió manejar la mayoría de las transacciones durante la manía de FOMO a finales de 2017 del comercio de cifrado. Con este éxito, Binance se convirtió rápidamente en un honeypot multimillonario para los hackers, pero el intercambio nunca se ha pirateado, a diferencia de muchos de los primeros líderes en el espacio. E incluso con la desaceleración del comercio de cifrado en los días menos volátiles de 2018, Binance está en camino de generar $ 500 millones en ganancias este año.
Los malos actores pueden encontrar a Binance menos amigable de lo esperado
Si CZ tiene una filosofía, es simple: quiere que Binance sea el intercambio global sin restricciones a través del cual la mayor cantidad posible de personas puede acceder a las criptomonedas. Pero si bien eso podría implicar un cierto desprecio por las reglas, Binance toma un enfoque matizado. Se recomienda a los usuarios que sigan las leyes y regulaciones locales , sin embargo, la compañía no restringe automáticamente a los usuarios según las direcciones IP. Si bien el esfuerzo por colocar restricciones geográficas en el acceso puede ayudar a mantener alejados a los clientes de EE. UU., También puede evitar que la SEC ejerza su poder. Aquí, Binance toma un toque ligero mientras que otros despliegan una mano más pesada. Aún así, Binance evita la promoción de sus servicios en los EE. UU., Evitando cautelosamente empujar al oso regulador. En otros países, la compañía a veces toma un asiento trasero, dejando que otros intercambios locales descubran primero el enfoque correcto.
El enfoque un tanto laissez-faire de Binance para la regulación ha llevado a muchos a pensar que la compañía se acerca de manera similar al negocio en su intercambio. Sin embargo, una mirada más profunda de cómo Binance hace negocios, cuenta una historia diferente. La compañía está vigilando atentamente lo que sucede para ayudar a identificar actividades potencialmente problemáticas y las personas detrás de ellas. Binance tiene procedimientos internos vigentes contra el comercio de lavado, la manipulación de precios, el uso de información privilegiada y el lavado de dinero . Va tan lejos como para compartir información con los reguladores cuando se solicite.
Wei Zhou, director financiero de Binance, le dijo a The Block:
“Combatir a los actores maliciosos es un esfuerzo de colaboración. "Mantenemos una postura firme contra el lavado de dinero y las actividades sospechosas, y esperamos guiar a la industria de la criptografía para que tome en serio [el lavado de dinero y la posible financiación del terrorismo]".
Zhou explicó que han invertido mucho en la lucha contra el lavado de dinero mediante la construcción de sus propias herramientas propietarias, así como en el trabajo con líderes como Chainalysis para ayudar a encontrar actividades infames y desenmascarar a los responsables.
Aún así, Binance enfrenta críticas por una regla en particular. Si un usuario crea una cuenta "no verificada", puede mover hasta 2 BTC cada día sin exigir el cumplimiento de las leyes de conocimiento de sus clientes . Ya, alrededor de $ 13,000 por día, uno puede entrar y salir de Binance sin ser un usuario totalmente verificado. Y debido a eso, es posible, al menos en teoría, crear múltiples cuentas y lavar mucho más dinero. Las fuentes sugieren que Binance es consciente de los riesgos, sin embargo, y monitorea la actividad sospechosa, congelando fondos cuando sea necesario.
Además, Binance frecuentemente trabaja con la policía cuando sospecha que algo ilegal está ocurriendo. En este caso, Binance termina haciendo lo correcto mientras se sirve a sí mismo. Claramente, no tiene incentivos para involucrarse a sabiendas en algo ilegal, mientras que simultáneamente tiene todos los incentivos en el mundo para cumplir y mantener su negocio extremadamente rentable en funcionamiento. De hecho, cuanto más establecido se vuelve Binance como jugador en la escena financiera global, más beneficioso es para la empresa seguir las reglas.
Nuevamente, esto es similar a Uber, que aprovechó todas las lagunas que pudo encontrar para comenzar, pero hoy en día admite reglas que requieren que otros paguen tarifas para participar en un mercado, por ejemplo. Uber de bolsillo profundo puede permitírselo, las startups no pueden. De manera similar, Binance ahora puede gastar lo que necesita en cumplimiento normativo y tiene suficiente confianza del consumidor para seguir creciendo. Si las regulaciones dificultan la criptografía de los recién llegados, eso se ajusta a Binance.
La siguiente etapa para hacer que Crypto sea más accesible
Este enfoque regulatorio del yin y el yang ha sido crítico para la primera parte del plan maestro de Binance: convertirse en el intercambio de ir a, de cripto a cripto. Lo que viene después puede sorprender a algunos, sin embargo. Binance espera conquistar el mundo fiat-crypto, resolviendo uno de los principales obstáculos para el crecimiento de la compañía. Si alguien quiere comerciar en Binance hoy, todavía tiene que encontrar rampas de acceso fiduciarias en otro lugar, de alguna manera primero convirtiendo su moneda local en bitcoin u otra criptografía por la que Binance admite el comercio. Pero las rampas de acceso fiduciarias no están disponibles en absoluto en algunos países, lo que limita el acceso a su intercambio.
Para solucionar esto, Binance planea tener dos intercambios fiat-a-criptografía en cada continente mientras minimiza la fricción regulatoria. Creará una relación interminable para los nuevos intercambios, formando una entidad legal separada para cada uno: si uno se cierra, no debería tener ningún impacto sobre los demás. Pero no se equivoque, serán construidos por Binance y se beneficiarán de todo lo que ha construido hasta ahora. Eso significa cosas como soporte para 1.4 millones de transacciones por segundo y servicio al cliente en línea 24/7.
Por lo tanto, los intercambios resultantes deberían ser fáciles de aprobar para los reguladores. En esencia, permitirán la compra de bitcoin o éter en moneda local y aparecerán casi instantáneamente como operadores fuertes y creíbles para la compra y venta de esas criptomonedas. La pregunta más espinosa de si las otras más de 150 fichas en el intercambio principal de Binance son técnicamente valores, y por lo tanto requieren un mayor control regulatorio, no se aplicaría a estas nuevas rampas de acceso. Pero una vez que se construyen las rampas, un posible usuario de Binance podría convertir de chelines a bitcoins en un intercambio fiduciario y luego mover esos bitcoins a la gran plataforma y comprar lo que prefiera.
De hecho, eso ya está ocurriendo en Uganda, donde el primer intercambio fiat-a-criptografía creado por Binance se lanzó hace poco y registró una enorme cantidad de 40,000 usuarios en su primera semana. Con el lanzamiento de Uganda, Binance ampliará este esfuerzo rápidamente. A fines de octubre, Vertex Ventures anunció que realizó una inversión en Binance para desarrollar un intercambio fiat-a-criptográfico en Singapur. Los intercambios europeos seguirán a continuación, en Liechtenstein y Malta.
El final del juego todavía está a la vista
Bloque por bloque: intercambios de criptomoneda
Pero Binance no se detiene allí. Si bien el intercambio actual coloca al centro directo de Binance como intermediario, una versión futura se descentralizará con las reglas más limitadas posibles, y sin embargo, la compañía aún se está beneficiando entre bastidores. El intercambio descentralizado de Binance, conocido como DEX, debería estar listo a principios de 2019 y permitirá a cualquiera intercambiar cualquier token. Además, también permitirá que los proyectos emitan nuevos tokens, lo que significa que pueden ejecutar un ICO en la cadena de bloques de Binance y recaudar fondos en el token BNB de Binance. Luego, los proyectos tendrían acceso directo a la liquidez en el DEX. Binance recibirá una pequeña cuota de cada comercio.
Binance teóricamente podría reemplazar el intercambio existente por completo con el DEX, aunque probablemente tomaría varios años. Eso haría de Binance su propio disruptor, dejaría a la posible competencia de DEX frente a un gigante y podría reducir a Binance solo a los DEX y las entidades recién creadas fiat to crypto. El cambio podría llegar tan rápido a Binance como la propia compañía ha cambiado el juego criptográfico.
Pero todo esto existe en un mercado bajista persistente para criptografía y representa una inversión sustancial por parte de Binance. Muestra a una compañía que adopta un enfoque casi directamente opuesto al gigante estadounidense Coinbase, que comenzó como una rampa de acceso automática para solo unas cuantas criptomonedas, pero recientemente dijo que "ven cientos de criptomonedas que podrían agregarse a [su] plataforma hoy y … sentará las bases para apoyar a miles en el futuro ”. Binance comenzó con los tokens y ahora solo está en el negocio de las“ rampas de acceso ”.
El enfoque ganador, si existe uno, podría determinarse en los próximos años, pero Binance aporta cierta lógica a la mesa. La estrategia de Coinbase podría ser demasiado oportunista y desafiante para llevarla a cabo mientras se cumplen las regulaciones aún poco claras. Si Binance obtiene el DEX del suelo y continúa construyendo soporte indirecto para el fiat, debería estar en una posición más fuerte que nunca frente a los reguladores y listo para una futura corrida de toros criptográficos . Por supuesto, hay pocas garantías de que eso suceda pronto, lo que podría ser el mayor riesgo para el éxito de Binance en la ejecución de su plan maestro.
BNB es un tema que merece una discusión adicional, ya que es casi seguro que es una seguridad según las leyes de los EE. UU. Sirve múltiples roles, actuando como el método de Binance para la distribución de ganancias, casi como un dividendo. Además, Binance ofrece a los empleados la opción de recibir un pago en BNB en lugar del dinero fiat tradicional. Más sobre esto en un futuro artículo.
