Bitwise Asset Management es uno de los solicitantes de ETF en los Estados Unidos, que ha trabajado principalmente en diligencia debida este año. En marzo, publicó un informe que destaca una verdad sombría sobre los mercados de criptomonedas: el 'volumen falso reportado en los intercambios'. Sin embargo, tenía un lado positivo, ya que se reveló que más allá de la nube de volúmenes falsos existe un "mercado libre" de criptomonedas perfectamente perfecto.
Bitwise ha presentado otro informe a la SEC (Comisión de Bolsa de Valores) que sugiere que la negociación en los Intercambios de Criptomonedas 'seleccionados' es pequeña pero lo suficientemente eficiente como para construir un ETF.
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Diez intercambios con volumen real.
De acuerdo con su informe anterior, la nueva investigación señaló que el volumen informado de solo diez intercambios se publicó correctamente. Todos los demás intercambios informaron datos 'no económicos' falsos para obtener una clasificación en CoinMarketCap. Esto atrae a más clientes, y la administración también cobra tarifas elevadas por el listado. Sin embargo, el 'lavado comercial' no es económico; Es decir, no afecta el precio del activo.
Además, los intercambios al contado que se mencionan en el informe también están ejecutando un entorno de precios muy observado en el que la manipulación no es posible debido a la naturaleza digital de Bitcoin, que brinda una oportunidad de acción inmediata que lleva a los mercados a la paridad nuevamente.
"El arbitraje en los intercambios ha mejorado significativamente". También incluyó el hecho de que "la fungibilidad y la transportabilidad de bitcoin crean un entorno casi perfecto para el arbitraje entre los diferentes centros de negociación".
Futuro de Bitcoin Trading
El informe también destacó que el mercado de Bitcoin Futures Trading es significativo en comparación con el volumen real de negociación al contado en los intercambios. Además, el precio de los futuros en los mercados más estimados se basa en el índice de estos diez intercambios de confianza mencionados anteriormente. Además, en comparación con el volumen real de negociación al contado, el volumen de negociación de Bitcoin Futures es alrededor del 30% del volumen al contado.
“El precio de los futuros de CME se deriva de los intercambios que contribuyen a la metodología NAV de Bitwise”
Los intercambios incluyen Bitstamp, Coinbase, itBit y Kraken. Además, se estableció una relevancia global del precio en los intercambios y mercados regulados fuera de los EE. UU. Amun AG es una empresa con sede en Suiza que ha lanzado cuatro productos de intercambio comercial basados en criptografía en SIX Exchange .
… Cada producto criptográfico regulado que se lanzó, ya sea en EE. UU. O Europa, ha obtenido precios ya sea completamente o, en el caso de XBT Provider, casi en su totalidad de un subconjunto de los 10 intercambios destacados en esta presentación como "real".
Propuesta de Bitwise ETF
Los hallazgos de los modelos estadísticos anteriores sugieren que el mercado de Bitcoin es más saludable y más maduro que la percepción común. Además, de acuerdo con las pautas de la SEC, un pequeño volumen no concierne a la aprobación siempre que sea seguro. Las dos garantías que la SEC necesita para la aprobación de la ETF son:
1) Resistencia única: que el mercado de bitcoin es excepcionalmente resistente a la manipulación del mercado y la actividad fraudulenta
2) Intercambio de vigilancia: que el intercambio de listado ha entrado en un intercambio de vigilancia
Acuerdo con un mercado regulado de tamaño significativo.
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Según este informe, los mercados de Bitcoin satisfacen ambas condiciones. Además, el ETF de Bitwise derivará su precio de los 'diez' intercambios en sí.
"Tomamos los precios de 10 intercambios criptográficos que representan sustancialmente todo el volumen de operaciones en el mercado spot de bitcoin".
Por último, pero no menos importante, el informe también citó que, contrariamente a la creencia popular, la ETF no tendría un impacto tan tremendo en el mercado. Si bien Bitwise reconoció el hecho de que el mercado podría verse abrumado con el lanzamiento de un ETF, pronto será absorbido por el mercado.
"A lo largo del año, un mercado al contado que negocia $ 273 millones por día puede absorber fácilmente $ 3 mil millones en entradas totales … Hoy en día, esas plataformas [ETF trading Platforms] han detallado los procesos de diligencia debida y aprobación que suavizan el crecimiento de activos"
¿Cree que Bitwise ha creado un caso sólido para la aprobación de la ETF la próxima vez? Por favor comparta sus opiniones con nosotros.
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