BTC perpetuals operan con basis negativo durante 156 horas mientras sube el open interest
Los futuros perpetuos de Bitcoin han cotizado por debajo del precio spot durante 156 horas consecutivas, según una publicación atribuida al analista de CryptoQuant citada por BBX. En ese mismo periodo, el open interest de los perpetuals avanzó hasta alrededor de 367.400 BTC, una combinación que apunta a un mercado de derivados con apalancamiento creciente y una prima negativa persistente frente al contado.
De acuerdo con la cobertura, la diferencia entre perpetuals y spot se mantuvo en terreno negativo desde el 6 de noviembre y llegó a un descuento de 0,047% frente al precio al contado en la última jornada observada. La nota añade que el basis se amplió a partir de esa fecha, lo que sugiere una presión vendedora concentrada en la pata de futuros.
Más apalancamiento, pero sin recuperación del basis
El dato que más destaca no es solo la persistencia del descuento, sino que el open interest aumentó en unas 22.000 BTC en la última semana. En términos de mercado, eso significa que sigue habiendo contratos abiertos en expansión mientras el diferencial entre futuros y spot no se normaliza.
La lectura incluida en la cobertura es que esa combinación puede dejar al mercado más expuesto a una posible reducción forzada de apalancamiento. En cambio, una caída del open interest sería la señal de que el riesgo se está desinflando. Por ahora, lo visible es lo contrario: más posiciones abiertas y un basis que sigue débil.
