El BCE y bancos centrales de la UE plantean eliminar la regla de reserva bancaria del 60% de MiCA para stablecoins
El Banco Central Europeo y el Sistema Europeo de Bancos Centrales han recomendado retirar el umbral de depósitos bancarios que fija MiCA para las reservas de stablecoins significativas. La propuesta apunta a sustituir ese esquema por requisitos de liquidez más amplios para los emisores.
De acuerdo con esa información, la revisión afecta a la regla que exige mantener al menos el 60% de las reservas en depósitos bancarios en el caso de stablecoins consideradas significativas. El planteamiento del sistema bancario europeo sería eliminar ese piso porcentual y dejar más margen para que las reservas se concentren en activos líquidos de corto plazo.
La discusión se enmarca en la revisión de MiCA por parte de la Comisión Europea. La preocupación expresada por el BCE y otras autoridades bancarias es que, en un escenario de reembolsos rápidos, una exigencia elevada de depósitos en bancos comerciales podría aumentar la presión sobre la liquidez del sistema bancario.
Un cambio regulatorio, no una decisión final
La posición conocida hasta ahora corresponde a una recomendación dentro del proceso de revisión, no a una modificación ya aprobada de MiCA. Tampoco queda claro en esta etapa cómo quedaría redactado un eventual reemplazo de la regla ni qué criterios concretos de liquidez se aplicarían a los emisores.
La propuesta, sin embargo, sí marca un ajuste relevante en el debate regulatorio europeo sobre stablecoins: en vez de fijar un porcentaje mínimo de depósitos bancarios, las autoridades plantean una estructura basada en activos de alta liquidez que permita responder mejor a reembolsos concentrados.
