El mercado cripto ha entrado en modo risk off antes de la publicación del dato PCE de EE. UU. Las liquidaciones se han acelerado y los precios han caído, afectando a inversores minoristas e institucionales y presionando a Bitcoin y Ethereum. El apetito por riesgo se ha reducido ante la incertidumbre macro y la expectativa sobre la inflación.
El PCE (Personal Consumption Expenditures) es el indicador de inflación que guía la política monetaria de la Reserva Federal. Si el dato supera lo esperado, el sesgo hawkish se fortalece, el dólar sube y se fomenta la desinversión en activos de riesgo, elevando la aversión al riesgo en cripto.
Temores a un cierre del Gobierno de EE. UU. y datos económicos sólidos han reducido las expectativas de recortes de tipos, lo que añade presión a los mercados. Un dólar más fuerte y rendimientos del Tesoro en alza presionan a Bitcoin por su correlación histórica, reforzando el sesgo bajista en el corto plazo.
¿Qué significa el dato de PCE para el mercado?
Las liquidaciones masivas y el alto apalancamiento minorista, especialmente en altcoins, han amplificado la caída. La actividad en futuros ha mostrado debilidad, lo que incrementa la presión bajista, y activos con baja adopción institucional, como Dogecoin, han caído con fuerza por su alta sensibilidad al sentimiento.
Ethereum enfrenta salidas netas en ETFs que reducen temporalmente la demanda institucional. ETH ha roto el nivel de $4.000 por la combinación de salidas en productos ligados a Ether y presión en el mercado de futuros.
Bitcoin ha oscilado entre $108.780 y $113.700, con un sesgo técnico bajista. Los análisis señalan soportes en $110.000 y $100.000, y los soportes técnicos para BTC se sitúan entre $108.500 y $110.000, niveles cuya pérdida podría intensificar las liquidaciones.
Algunos institucionales han reducido exposición, mientras que otros han comprado en la caída, lo que sugiere oportunidades tácticas para actores con custodia y cumplimiento sólidos en medio de la volatilidad.
El analista Michaël van de Poppe señala que una parte importante de la corrección ya ocurrió, aportando un matiz de moderación al sesgo negativo predominante.
La publicación del dato PCE es el próximo hito que puede definir el rumbo del mercado. Un dato alto prolongaría el sesgo risk-off; uno bajo aliviaría parte de la presión, por lo que los equipos de producto y compliance deben trazar los flujos y gestionar los márgenes ante posibles liquidaciones.
