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El mercado de Bitcoin se está acostumbrando demasiado a la idea de los $90.000

Bitcoin 90k

Aunque un rebote hasta los 90.000 dólares sigue siendo una expectativa del mercado, la actividad reciente de negociación sugiere que Bitcoin todavía enfrenta importantes obstáculos. Citi elevó su objetivo de precio de Bitcoin a 12 meses hasta los 113.000 dólares, citando una mayor demanda institucional y una mejora de las condiciones generales del mercado cripto.

Sin embargo, la presión vendedora sigue siendo elevada, la exposición apalancada parece estar aumentando y los ETF de Bitcoin han vuelto a registrar salidas de capital. Esto plantea una pregunta importante: ¿los traders están confiando demasiado en una recuperación antes de que la demanda compradora se fortalezca lo suficiente como para respaldarla?

El repunte de Bitcoin hasta los 90.000 dólares enfrenta un problema

Bitcoin se acercó recientemente a los 87.000 dólares antes de retroceder, lo que plantea dudas sobre si los compradores tienen suficiente fuerza para sostener otro repunte. Los datos de mercado relacionados con Coinbase también apuntan a una posible debilidad de la demanda en la plataforma. Según el análisis de mercado que aparece a continuación, el diferencial del precio de Bitcoin con respecto a otros exchanges alcanzó su nivel más amplio en dos meses. La importancia de esta señal depende de cómo se calcule el diferencial: por sí solo, no demuestra que los usuarios de Coinbase sean vendedores netos.

Mientras tanto, han aumentado las preocupaciones en el mercado de derivados. A pesar del retroceso del precio, las tasas de financiación siguen siendo positivas y el interés abierto continúa aumentando. En conjunto, estos indicadores son compatibles con una demanda sostenida de posiciones apalancadas, pero no demuestran que los traders estén apostando de manera generalizada por precios más altos. El interés abierto mide los contratos de derivados pendientes, mientras que una financiación positiva generalmente significa que las posiciones largas pagan a las posiciones cortas en los mercados de futuros perpetuos.

El riesgo aumenta si Bitcoin continúa cayendo mientras las posiciones apalancadas permanecen abiertas. Las pérdidas podrían llevar a algunos traders a reducir su exposición o desencadenar liquidaciones, lo que potencialmente añadiría presión vendedora. Una caída del interés abierto podría indicar que se están cerrando posiciones, pero, por sí sola, no demostraría que el mercado se ha estabilizado. Un mayor volumen de compras en el mercado al contado ofrecería una señal más clara de recuperación de la demanda.

Por ahora, el mercado parece atrapado entre las expectativas de una recuperación y la persistencia de la presión vendedora. Otro intento de alcanzar los 90.000 dólares podría resultar difícil si la demanda no mejora.

El objetivo de Bitcoin de 113.000 dólares de Citi se enfrenta a un mercado diferente

Citi elevó su objetivo de precio de Bitcoin a 12 meses de 82.000 a 113.000 dólares el 1 de octubre. El banco citó una mayor actividad en el mercado de criptomonedas, avances regulatorios y un creciente interés institucional. También prevé que los asesores financieros y las firmas de corretaje aumenten su exposición a Bitcoin con el tiempo.

Sin embargo, la actividad reciente de los ETF ha apuntado en la dirección contraria. Las salidas de capital se han reanudado después de que las entradas anteriores ayudaran a Bitcoin a ganar terreno. Esto sugiere que la demanda institucional podría ser irregular a corto plazo, aunque Citi prevé una mayor inversión durante el próximo año. La magnitud y la persistencia de esas salidas son importantes para evaluar su relevancia; sin una fecha de corte uniforme y cifras específicas sobre los flujos, la información disponible no permite determinar cuánto han compensado las entradas anteriores.

También existe el riesgo de que algunos traders se hayan posicionado anticipadamente en función de la demanda prevista en las proyecciones alcistas. Los inversores que esperan un rápido movimiento hacia los 90.000 dólares podrían haber abierto posiciones antes de que se materializara una mayor presión compradora. Si las salidas de los ETF persisten y la demanda al contado sigue siendo débil, algunos traders podrían reconsiderar esas apuestas, lo que potencialmente aumentaría la presión vendedora.

Aun así, la previsión de Citi abarca los próximos 12 meses, no las próximas sesiones de negociación. Bitcoin podría debilitarse aún más antes de que aumente la inversión institucional. Esta distinción es importante mientras las condiciones del mercado a corto plazo sigan bajo presión.

La recuperación de Bitcoin depende del rango de 82.000 a 83.000 dólares

Bitcoin necesitaría recuperar los 83.000 dólares para reforzar los argumentos a favor de una recuperación. Varios cierres diarios por encima de ese nivel podrían indicar que los compradores están recuperando el control y ejercer presión sobre los vendedores en corto. Ese movimiento también podría animar a los traders a abrir nuevas posiciones, aunque un repunte sostenido seguiría requiriendo compras adicionales.

El gráfico semanal otorga una importancia adicional a los 82.000 dólares, nivel que el análisis de mercado citado identifica como un máximo importante del rango de negociación registrado en mayo. Si ese nivel continúa actuando como referencia clave, un cierre semanal por debajo de él debilitaría los argumentos a favor de la recuperación y aumentaría las dudas sobre la capacidad de Bitcoin para mantener la ruptura anterior.

Las condiciones generales del mercado también están creando dificultades para Bitcoin. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, un dólar más fuerte y los mayores precios de la energía pueden hacer que los inversores adopten una postura más cautelosa frente a los activos de mayor riesgo. Si estas presiones persisten, los compradores podrían dudar antes de comprometer nuevo capital, incluso si Bitcoin comienza a recuperarse. Estos factores aportan contexto sobre el mercado, pero no permiten establecer por sí solos la causa de cada movimiento del precio.

¿Podría Bitcoin probar los 75.000 dólares antes de alcanzar los 90.000?

La zona de entre 80.000 y 81.500 dólares es el siguiente nivel potencial de soporte señalado en el análisis técnico citado. Los compradores podrían intervenir en ese rango e intentar frenar la caída. Sin embargo, el soporte no está garantizado: las pruebas repetidas o la continuidad de las ventas podrían debilitar esa zona si la demanda no mejora.

Si Bitcoin cae de forma decisiva por debajo de los 80.000 dólares, los niveles de 75.000 y, potencialmente, 72.000 dólares podrían convertirse en las siguientes zonas de interés. Se trata de escenarios bajistas condicionados, no de predicciones firmes de precios. Su relevancia dependerá del comportamiento del mercado en torno a los niveles de soporte intermedios y de los indicadores técnicos de más largo plazo que siguen los traders, incluidas las medias móviles de 200 períodos en el gráfico diario y la banda de soporte del mercado alcista.

La preocupación no radica simplemente en que Bitcoin haya tenido dificultades mientras las principales previsiones siguen siendo alcistas. Más bien, los indicadores del mercado sugieren que algunos traders podrían estar posicionándose para obtener ganancias antes de que las compras más fuertes confirmen la recuperación. Esto podría dejar al mercado vulnerable si se desvanece la confianza en un rebote.

Bitcoin todavía podría intentar otro movimiento hacia los 90.000 dólares si regresan las entradas de capital a los ETF, se fortalece la demanda al contado y el precio recupera la zona de entre 82.000 y 83.000 dólares. Si falla el soporte cercano a los 80.000 dólares, un movimiento hacia los 75.000 dólares se convierte en un escenario bajista plausible. Hasta que mejoren las condiciones de compra, ninguno de los dos resultados está garantizado.