En dos años, Hyperliquid acumuló miles de millones en volumen de operaciones, un salto que reconfigura cómo se mueve la liquidez y los derivados. Este avance ya impacta a traders institucionales, mesas OTC y equipos de compliance en un entorno marcado por la innovación técnica y la concentración de capital.
Hyperliquid funciona como un exchange descentralizado (DEX) de futuros perpetuos, lo que atrajo a inversores sofisticados por baja latencia y libros de órdenes profundos. Su ascenso demuestra que un participante poco conocido alcanza volúmenes similares a los de casas establecidas cuando prioriza rendimiento técnico por sobre el marketing.
Al mismo tiempo, otros actores estructurales siguen dominando la liquidez y el acceso a capital a escala global, como el emisor de stablecoins que amplió su balance con la compra de una empresa agrícola por ~600 millones de dólares y gigantes como Binance.
La liquidez se sostiene gracias a firmas de market making como Cumberland, Galaxy Digital, GSR Markets y B2C2, que colocan órdenes institucionales y ofrecen servicios OTC 24 h para mantener spreads estrechos y libros profundos.
¿Cómo funciona Hyperliquid?
En el mundo descentralizado, Uniswap y su modelo Automated Market Maker (AMM) abrieron pools donde cualquier persona aporta capital. Uniswap V3, con liquidez concentrada, elevó la eficiencia. Definición técnica: un AMM fija precios mediante fórmulas matemáticas y pools, sin necesidad de un libro de órdenes tradicional.
Las cifras de Hyperliquid muestran concentración de influencia: la adquisición agrícola y los patrimonios estimados de ciertos ejecutivos —11.500 millones y 45.000 millones de dólares— dejan en claro el tamaño del capital que impulsa estas plataformas.
Esto aumenta el interés de traders institucionales por la liquidez y la eficiencia, mientras crece el escrutinio regulatorio ante la concentración de capital y los casos de abuso. Este equilibrio define el acceso a mercados y la forma en que se estructuran los productos derivados.
Sin embargo, los usuarios no institucionales enfrentan riesgo operativo y de custodia, y las plataformas descentralizadas reciben presión para reforzar compliance y KYC. Esto condiciona la experiencia de usuario y la competitividad entre DEX y actores centralizados.
