El mercado de préstamos de Ethereum superó los $28 mil millones, al mismo tiempo que Aave Labs procesó un total de $140 millones en liquidaciones en un sólo fin de semana a través de sus sistemas automatizados.
Aave logró operar más de $140 millones en liquidaciones durante un fin de semana, logrando hacerlo sin ningún tipo de interrupciones operativas y sin acumular deuda incobrable, demostrando la capacidad de la empresa para operar bajo mucho estrés y probando su capacidad en gestión de riesgos.
Con estos datos, se demuestra además, que Aave controla una gran parte de la actividad de préstamos en Ethereum (alrededor de un 70%), mientras el total de préstamos activos en Ethereum representa aproximadamente un aumento de diez veces respecto a los mínimos de enero de 2023.
Observadores citaron la huella entre cadenas del protocolo y productos más recientes, como su stablecoin GHO, como factores que ayudaron a la liquidez y la resiliencia operativa durante la venta.
Las ballenas se desapalancaron para evitar liquidaciones forzadas
Uno de los datos preocupantes del mercado es que hay un proceso de desapalancamiento relevante por parte de grandes tenedores de Ethereum, en un contexto de elevada volatilidad. Entre los casos citados, “BitcoinOG” vendió aproximadamente $292 millones en ETH y utilizó cerca de $92,5 millones en stablecoins para reducir su exposición en Aave, mientras que “Trend Research” vendió unos $79 millones en ETH y depositó 10.000 ETH en Binance para atender obligaciones crediticias.
En conjunto, las fuentes estimaron que los reembolsos de préstamos por parte de cuentas de gran tamaño rondaron los $371 millones durante ese período.
Las acciones fueron interpretadas como una gestión proactiva del riesgo más que como liquidaciones forzadas. Al convertir activos volátiles en stablecoins y cancelar deuda dentro del protocolo, estos actores lograron reducir el riesgo inmediato de liquidaciones en cascada.
El episodio se produjo en un mercado de crédito cripto ya altamente apalancado. A enero de 2026, los préstamos activos en Ethereum se estimaban en unos $28.000 millones, y Aave había procesado liquidaciones automatizadas por cerca de $140 millones solo el 31 de enero.
Desde una perspectiva más amplia, el manejo de las liquidaciones por parte de Aave evidenció que los mecanismos automatizados pueden contener el impacto sistémico inmediato en episodios de estrés. No obstante, el evento también puso de relieve riesgos persistentes, como la concentración de posiciones y el elevado nivel de apalancamiento en el mercado de préstamos.
