Bitcoin ha vuelto a deslizarse por debajo de la barrera psicológica de los 90.000 dólares, atrapado en una tormenta perfecta de factores técnicos y macroeconómicos adversos. Mohammad Shahid, editor y analista del reporte, señaló: «Bitcoin cayó por debajo de los 90.000 dólares debido a liquidaciones masivas de posiciones largas y una liquidez de mercado extremadamente delgada». Este retroceso marca el segundo colapso importante del mes, borrando los intentos previos de recuperar la zona clave de los 95.000 dólares.
El catalizador inmediato de este descenso fue una cascada brutal de liquidaciones forzadas que eliminó casi 500 millones de dólares en los principales intercambios. De esta cifra, aproximadamente 420 millones correspondieron a posiciones largas, afectando a más de 140.000 operadores en una ventana crítica de 24 horas. La falta de soporte comprador fue evidente cuando los flujos de los ETF no lograron absorber la presión de venta, exacerbando la volatilidad a la baja.
Por otro lado, los datos institucionales pintan un panorama sombrío a corto plazo, con el iShares Bitcoin Trust de BlackRock registrando seis semanas consecutivas de salidas. Se estima que más de 2.800 millones de dólares han abandonado este vehículo de inversión, mientras que las entradas en los ETF de Estados Unidos cayeron a solo 59 millones el 3 de diciembre. Esta retirada de capital institucional señala un agotamiento temporal del apetito de riesgo en los niveles actuales de precios.
Factores macroeconómicos y presión corporativa
El entorno macroeconómico se ha vuelto hostil tras las señales del Banco de Japón sobre una posible subida de tipos de interés, amenazando la liquidez del «carry-trade». Además, los operadores redujeron su exposición antes de la publicación de los datos de inflación PCE de Estados Unidos. Aunque los datos llegaron en línea con las expectativas, el mercado interpretó con cautela que la inflación no cede lo suficientemente rápido para garantizar recortes agresivos de tasas.
Asimismo, el miedo se amplificó cuando MicroStrategy advirtió sobre la posibilidad de vender Bitcoin si su ratio de valoración de tesorería se debilita. Esta noticia provocó una caída del 10% en sus acciones, sumándose al estrés de los mineros que enfrentan costos energéticos crecientes. Los operadores de minería de alto costo han comenzado a liquidar sus tenencias de BTC para mantener la solvencia ante la disminución de la rentabilidad operativa.
¿Es este el momento de capitulación o acumulación silenciosa?
A pesar del pesimismo generalizado, los flujos en cadena revelan movimientos estratégicos interesantes por parte de actores experimentados. Matrixport movió más de 3.800 BTC fuera de Binance hacia almacenamiento en frío, lo que sugiere una acumulación por parte de tenedores a largo plazo que ven valor en estos niveles. Sin embargo, se estima que una cuarta parte de todo el suministro circulante permanece en pérdidas, lo que podría generar una resistencia de venta adicional.
La política de tasas futuras y la reacción de la Reserva Federal serán determinantes para definir el próximo gran movimiento del activo. Mientras la incertidumbre persista, es probable que Bitcoin continúe probando la paciencia de los inversores en este rango de precios crítico. El mercado permanece en vilo, esperando una señal clara que confirme si estamos ante una oportunidad de compra generacional o una corrección más profunda.
