La revisión a la baja del informe de empleo de junio 2025, que mostró 911.000 puestos menos de lo informado inicialmente, reorientó flujos hacia activos de riesgo como Bitcoin y Ethereum. Este ajuste alteró las expectativas macroeconómicas, reforzando la posibilidad de que la Reserva Federal adopte una postura más acomodaticia, escenario que el mercado cripto interpreta como positivo para la liquidez y la búsqueda de rendimiento.
Impacto macro: mayor probabilidad de flexibilización monetaria
La corrección del dato laboral reduce la evidencia de fortaleza del mercado de trabajo y aumenta la probabilidad de recortes o pausas en la normalización de tasas de interés, lo que implica un menor coste de financiación y un mayor apetito por el riesgo. Un sesgo más flexible de la Fed suele impulsar precios de activos con carácter de reserva de valor o alto potencial de revalorización, incluida la clase cripto, al favorecer condiciones de liquidez más holgadas y una mayor búsqueda de rendimiento por parte de los inversores.
Reacción inicial del mercado cripto
Tras la revisión, las cripto mostraron movimientos alcistas, con Bitcoin alcanzando operaciones puntuales por encima de seis cifras y Ethereum subiendo con fuerza. Parte del impulso responde a la expectativa de mayor liquidez, mientras que otra parte proviene de entradas institucionales continuadas, incluyendo ETFs de Bitcoin, que reportaron flujos acumulados relevantes durante el periodo reciente.
Factores que sostienen el optimismo
La expectativa de recortes de tasas favorece históricamente a los activos de riesgo, ya que tipos más bajos reducen el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento corriente. Los flujos institucionales, incluyendo ETFs y capital institucional, siguen legitimando la clase de activo a escala global y contribuyen a una demanda más estable y creciente. La correlación macro más marcada convierte a los criptoactivos en un barómetro ante decisiones de política monetaria y liquidez, amplificando la respuesta de precios ante cambios en las expectativas de la Fed.
Riesgos y señales de precaución
El optimismo convive con riesgos claros, como un repunte inesperado de la inflación, cambios regulatorios en jurisdicciones importantes o una reversión rápida del sentimiento institucional, factores que podrían provocar correcciones pronunciadas. La elevada volatilidad del ecosistema cripto puede amplificar movimientos en ambas direcciones, por lo que la gestión activa de riesgo y la prudencia siguen siendo esenciales.
Implicaciones para la soberanía financiera
Un entorno de tasas más bajas puede facilitar el acceso a servicios financieros descentralizados y reducir barreras de coste para la experimentación en productos on-chain, pero la verdadera ganancia para la soberanía financiera exige que la infraestructura cripto mantenga resistencia frente a controles abusivos y preserve la interoperabilidad y la privacidad.
Conclusión
La revisión negativa del empleo reconfigura las expectativas macro y crea un contexto favorable para las criptomonedas en el corto plazo, impulsado por la liquidez y los flujos institucionales, aunque persisten riesgos macro y regulatorios que requieren vigilancia. Inversores y defensores de la descentralización deben combinar un optimismo informado con gestión de riesgo y defensa activa de la soberanía financiera.
