Puntos Clave de la Noticia
- SIFMA instó al Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas de la SEC a sustituir las irregulares cartas de no acción por un reglamento unificado para activos digitales que abarque valores tokenizados, materias primas y servicios en cadena.
- El grupo del sector solicitó un régimen de divulgación modernizado conforme a las Leyes de Valores vigentes, una clara separación funcional (bolsas vs. custodia) y protecciones minoristas escalonadas para ofertas complejas.
- SIFMA presionó por un proceso completo de elaboración de normas de notificación y comentarios con definiciones tecnológicamente neutrales y una armonización transfronteriza para combinar el rigor del mercado tradicional con la innovación en blockchain.
La Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros (SIFMA), que representa a casi el 90% del mercado financiero estadounidense, ha instado al Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas de la SEC a reformar la regulación de los activos digitales. En una reunión de alto nivel celebrada el 3 de julio, SIFMA instó a la Comisión a sustituir las directrices fragmentadas por un reglamento integral que se mantenga al día con la innovación y proteja a los inversores.
Reunión con el Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas de la SEC
La delegación de SIFMA, compuesta por corredores de bolsa, gestores de activos y bancos de inversión, se reunió con el personal especializado en criptomonedas de la SEC para analizar los principales problemas en la emisión de activos digitales. Su agenda abarcó tres pilares: valores tokenizados, materias primas digitales y nuevos servicios en cadena. El grupo del sector enfatizó que la actual combinación de cartas de no acción y exenciones a medida simplemente no es adecuada para un mercado en desarrollo.
Abogando por un Régimen de Divulgación Modernizado
Un aspecto central de la propuesta de SIFMA es la ampliación de los requisitos de divulgación existentes bajo las Leyes de Valores de 1933 y 1934. Las empresas que emiten acciones o deuda tokenizadas deben presentar prospectos estándar, que detallen todo, desde la mecánica de los smart contracts hasta los modelos de custodia. Al integrar los activos digitales en los marcos de información establecidos, argumenta SIFMA, la SEC puede brindar claridad a los emisores y confianza a los inversores sin reinventar la rueda.
Garantizando la Separación Funcional y las Protecciones Minoristas
SIFMA también impulsó la definición clara de las funciones clave del mercado: bolsas versus corredores-distribuidores, y negociación versus custodia, para prevenir conflictos de intereses y la concentración del mercado. El grupo respaldó los límites a la participación minorista directa en valores digitales complejos, recomendando que las ofertas innovadoras se dirijan primero a compradores institucionales hasta que se demuestren protecciones sólidas. Este enfoque escalonado busca equilibrar el acceso con la prudencia.
Adoptando la Normativa Abierta y la Coherencia Transfronteriza
En lugar de una vía rápida de inacción, SIFMA exigió un proceso completo de elaboración de normas basado en la notificación y la presentación de comentarios. Solicitaron definiciones tecnológicamente neutrales de valores y materias primas digitales e instaron a la SEC a considerar la armonización transfronteriza, para que las normas estadounidenses no entren en conflicto con los estándares internacionales.
Las disposiciones transitorias darían cabida a productos híbridos, garantizando que las regulaciones evolucionen junto con los modelos blockchain emergentes.
Mientras SIFMA espera la próxima guía pública de la SEC, el grupo del sector está listo para colaborar en la elaboración de un marco unificado para las criptomonedas. Su propuesta pretende combinar el rigor de los mercados de capital tradicionales con la agilidad de la innovación blockchain, allanando el camino para un ecosistema de activos digitales transparente, competitivo y amigable para los inversores.
