Strategy realizó una compra de Bitcoin por $835,6 M —8.178 BTC— en los siete días previos al 16 de nov. de 2025, elevando su tenencia total a 649.870 BTC, valorados en torno a $61,7 mil M. La operación ratifica la conversión de la compañía en un actor protagónico de tesorería en cripto y marca su mayor adquisición desde julio.
La compra se inscribe en una estrategia de acumulación sostenida desde 2020, con foco en BTC como activo de reserva y con expectativas de creación de valor ligadas a escenarios de precio específicos. El movimiento refuerza la interacción entre instrumentos financieros tradicionales y exposición a activos digitales dentro del balance corporativo.
La adquisición fue financiada principalmente mediante una emisión de acciones preferentes denominada en euros, un uso sofisticado de instrumentos tradicionales para aumentar exposición en activos digitales. La estrategia de acumulación comenzó en agosto de 2020 y ha transformado el perfil de la firma: hoy su balance refleja un foco claro en BTC como activo de reserva.
Michael Saylor proyecta que, si Bitcoin alcanza $150.000, ello implicaría un rendimiento aproximado del 30% y unas ganancias estimadas en $20.000 M para la posición; esa proyección es su argumento central para la política de acumulación. La tesis de reserva en BTC estructura las decisiones de financiación y despliegue de capital dentro de la compañía.
Impacto en mercados y riesgos
La compra de Strategy se produce en un contexto de flujos institucionales mixtos: a mediados de agosto de 2025 se registró una salida de $812 M de ETFs de Bitcoin liderada por fondos como Fidelity y ARK, mientras que el ETF IBIT de BlackRock mostró una entrada de $405,5 M a inicios de octubre de 2025. Además, grandes entidades financieras están adaptando prácticas para integrar cripto; por ejemplo, se ha señalado la aceptación de Bitcoin y Ether como colateral por parte de bancos que antes rechazaban estas garantías.
Estas dinámicas aumentan la liquidez institucional pero también la sensibilidad del mercado: una caída por debajo de $100.000 desencadenó liquidaciones por aproximadamente $1,3 mil M, un recordatorio del apalancamiento y la volatilidad que pueden amplificar precios. Competidores corporativos replican el enfoque: la firma japonesa Metaplanet anunció planes de levantar hasta $1,2 mil M mediante venta de acciones, destinando $835 M específicamente a compras de Bitcoin y con la meta de alcanzar 210.000 BTC para 2027; en octubre de 2025 ya reportaba 30.823 BTC.
La operación de $835,6 M reafirma la apuesta corporativa por Bitcoin como activo de tesorería y vuelve a poner en evidencia la creciente interacción entre mercados de capital tradicional y cripto.
