Bitfarms venderá bonos convertibles por 300 millones de dólares, con una opción adicional de 60 millones si los colocadores la ejercen. Las acciones bajaron cerca del 6% en premarket, reflejando preocupación por posible dilución y ventas de cobertura. La operación busca dinero fresco para expansión y liquidez en un sector de rápido cambio.
Bitfarms, dedicada a construir granjas de minería de Bitcoin, emitirá bonos convertibles que vencen el 15 de enero de 2031. Los intereses se pagarán cada seis meses desde el 15 de julio de 2026, y los fondos se destinarán a seguir expandiendo operaciones y a mantener liquidez. Un bono convertible es un préstamo que puede transformarse en acciones a un tipo de cambio predefinido si el tenedor así lo decide.
Para mitigar la dilución, la empresa comprará opciones “capped call” con un techo del 125% del precio de la acción en Nasdaq al cierre de la operación. Estas coberturas buscan limitar el impacto de la conversión sobre los actuales accionistas. La venta está sujeta a la aprobación de Nasdaq y de la Bolsa de Toronto, y la caída del 6% antes de la apertura sugiere que el mercado anticipa más acciones en circulación y ventas de cobertura por parte de compradores institucionales.
Implicaciones para accionistas e inversores
Si los bonos se convierten, aumentará la cantidad de acciones en circulación, salvo que las “capped call” neutralicen parte del efecto. En el corto plazo, los colocadores y compradores suelen vender acciones o derivados para cubrirse, lo que añade presión bajista al precio. Además, los intereses semestrales y el capital a devolver en 2031 modifican el perfil de liquidez de la empresa, mientras que el cierre de la operación aún depende de las autorizaciones de ambas bolsas.
El siguiente paso es fijar el precio final y confirmar si se ejerce la opción de 60 millones. El cierre depende de las autorizaciones en Nasdaq y la Bolsa de Toronto. Los inversores deben vigilar el tipo de conversión y los movimientos de cobertura, factores que probablemente marcarán la cotización en las próximas semanas.
