Los bonos del Tesoro de Activos Digitales (DAT) se convirtieron en el principal impulsor del repunte del mercado de criptomonedas a principios de diciembre de 2025, tras una ola de ventas que comenzó a mediados de octubre.
Los bonos del Tesoro de Activos Digitales (DAT) son balances corporativos o institucionales que mantienen y gestionan activamente criptoactivos con fines financieros o de inversión. Varias empresas respaldadas por el Tesoro Público registraron notables ganancias de capital tras invertir capital en la compra de activos digitales durante la recesión, lo que pone de relieve cómo la actividad de los balances puede influir en la liquidez y la confianza del mercado.
EthZilla, un bono del Tesoro centrado en Ether que cotiza en el Nasdaq, subió un 12,35 % en las operaciones posteriores al cierre, mientras que BitMine (BMNR), considerado el mayor bono del Tesoro de Ether, avanzó un 10,26 %. BitMine, según se informa, compró 7080 ETH el lunes y otros 18 345 ETH el martes, inyectando decenas de millones de dólares en los mercados de Ether. Estas acciones coincidieron con el aumento de Ether hasta alcanzar un máximo de cinco días de 3060 $.
Repercusión en los mercados tradicionales y diferentes interpretaciones
El repunte de las criptomonedas contribuyó a reducir la aversión al riesgo del mercado al ayudar a estabilizar los precios y el sentimiento, una dinámica que interactuó con los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el comportamiento de la renta variable. Los analistas señalaron una recuperación incipiente de Bitcoin y una rentabilidad más moderada de los bonos como fuerzas complementarias que, en conjunto, contribuyeron a la estabilización del mercado.
Los contraargumentos enmarcaron el repunte de las criptomonedas como secundario a las mejoras más amplias del mercado de valores. Chris Beauchamp, analista jefe de mercado de IG, afirmó: «Parece que la recuperación del apetito por el riesgo en el mercado bursátil finalmente se está extendiendo al sector de las criptomonedas», sugiriendo que los mercados tradicionales fueron el impulso inicial. Melvin Deng, director ejecutivo de QCP Group, calificó el movimiento como un «rally de alivio», insinuando que las ganancias podrían ser efímeras.
Alex Kuptsikevich, analista jefe de mercado de FxPro, señaló las validaciones externas —incluyendo una iniciativa regulatoria descrita como una «exención por innovación» por el presidente de la SEC y la decisión de Vanguard de permitir los ETF de criptomonedas en su plataforma— como factores clave, junto con el hecho de que Bitcoin haya encontrado un suelo a corto plazo.
Los bonos del Tesoro de criptomonedas desempeñaron un papel claro y medible en la estabilización del mercado a principios de diciembre, al desplegar una liquidez considerable en Ether y demostrar convicción institucional. Sin embargo, su influencia se acompañó de factores macroeconómicos y respaldo institucional.
