El interés abierto de las altcoins supera al de Bitcoin por primera vez desde diciembre de 2024
El interés abierto agregado de los futuros perpetuos de altcoins ha superado al de Bitcoin por primera vez desde diciembre de 2024, según los gráficos globales de Coinalyze. El cruce sugiere un cambio en la distribución del apalancamiento dentro del mercado cripto, con mayor peso relativo en las posiciones sobre altcoins que sobre BTC.
Open interest, o interés abierto, mide el valor de los contratos de derivados que siguen activos y aún no se han cerrado o liquidado. En este caso, la señal no describe precio ni volumen al contado, sino la exposición acumulada en futuros perpetuos. Eso hace que el dato sea útil para seguir el posicionamiento del mercado, aunque no permite por sí solo concluir hacia dónde se moverán los precios.
Una rotación que ya tuvo precedente en diciembre de 2024
La lectura histórica añade un matiz relevante: el mismo tipo de cruce ya había aparecido en diciembre de 2024, antes de que el saldo volviera a inclinarse hacia Bitcoin. En la cobertura compartida por analistas en redes, también se destacó que la categoría de “Others” o altcoins fuera del grupo dominante alcanzó niveles altos en los últimos meses, reforzando la idea de una rotación en la actividad especulativa.
Otro seguimiento del mismo gráfico indicó que las altcoins no solo están ganando peso en el interés abierto total, sino que ahora concentran una parte mayor del mercado de futuros que Bitcoin. Esa lectura apunta a una mayor preferencia por exposición derivada en activos alternativos, aunque el dato no permite distinguir cuánta de esa actividad responde a cobertura, especulación direccional o ambas.
En paralelo, una observación de contexto recordó el riesgo habitual de este tipo de expansión del apalancamiento: cuando el interés abierto sube con rapidez, también aumenta la sensibilidad del mercado a liquidaciones si el precio se mueve con fuerza en sentido contrario. Ese riesgo no es exclusivo de las altcoins, pero suele hacerse más visible cuando la exposición se concentra en activos de menor capitalización o mayor volatilidad.
Por ahora, la señal más clara es estructural: las altcoins han desplazado a Bitcoin en la métrica de interés abierto agregado, algo que no ocurría desde finales de 2024. Lo que esa diferencia termine significando para el resto del mercado dependerá de si la rotación se mantiene, se reduce o se revierte en las próximas sesiones.
