BTC: los funding rates de los perpetuals vuelven a territorio negativo por primera vez desde octubre de 2023
Los funding rates de los perpetuals de Bitcoin se habrían girado a negativo por primera vez desde octubre de 2023, lo que implica que los cortos están pagando a los largos para mantener posiciones en ese mercado.
BTC open interest +15% in 72 hours, but funding rates flipped negative. Shorts stacking, longs hesitating. Every time this happened (Feb, May, Sept): +28%, +19%, +34% follows in 4-6 weeks. Compression precedes explosion. $BTC $ETH #Bitcoin #CryptoTrading
— BYDFi Offcial (@BYDFiOfficial) July 12, 2026
En términos de estructura de mercado, la señal sugiere un sesgo bajista en los derivados perpetuos. Ese tipo de desequilibrio suele atraer atención porque, si la demanda en spot se mantiene, puede funcionar como señal contraria. Aun así, la confirmación adicional sobre la duración exacta del episodio y sobre el reparto entre flujo en spot y flujo en perps sigue pendiente en las fuentes disponibles.
$BTC funding rates flipped negative for the first time in months — historically, this has preceded relief rallies more often than not. But with macro uncertainty lingering, don't read too much into it. Watch spot volume, not just price. @rebatemax #Crypto
— RebateMax (@rebatemax) July 14, 2026
La lectura también aparece acompañada por referencias históricas en publicaciones compartidas en X. @BYDFiOfficial señaló que episodios previos de funding negativo fueron seguidos por movimientos de recuperación en semanas posteriores, aunque ese antecedente debe tratarse como contexto y no como garantía de repetición. Por su parte, @rebatemax también apuntó al giro negativo y lo relacionó con una posible lectura contraria, con la advertencia de vigilar el volumen spot.
Lo importante aquí no es solo la dirección del funding, sino lo que indica sobre la posición acumulada en el mercado de futuros perpetuos. Si el funding negativo persiste mientras el spot resiste, el mercado puede quedar expuesto a un cierre rápido de cortos. Si, en cambio, el precio no acompaña y el desequilibrio se prolonga, la señal puede seguir reflejando presión bajista sin una resolución inmediata.
Por ahora, el dato confirma el cambio en la mecánica de financiación de los perps; el alcance exacto del episodio y su traducción en flujos de mercado todavía no está completamente aclarado en las fuentes disponibles.
