Puntos clave de la Noticia
- Bitcoin se cotiza un 11% por debajo de su máximo histórico de $108,000, y la estructura del mercado sigue siendo constructiva y la demanda resistente.
- La relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) se encuentra en 1,32, lo que indica una ganancia no realizada promedio del 32% por BTC, similar a mediados de abril de 2024.
- El modelo Z-Score de MVRV a 1 año muestra que el mercado se está enfriando después de un repunte, y los poseedores a corto plazo enfrentan una posible presión del lado vendedor si el impulso se estanca.
Bitcoin ha entrado en una fase de corrección, cotizando un 11% por debajo de su máximo histórico (ATH) de $108,000. A pesar de esta caída, la estructura del mercado sigue siendo constructiva y la demanda muestra resiliencia. Este artículo profundiza en el estado actual del mercado de Bitcoin, analizando métricas clave y sus implicaciones para las tendencias futuras.
Corrección del Mercado y Niveles de Soporte
A medida que Bitcoin se corrige desde su ATH, una proporción significativa del exceso especulativo se ha eliminado del mercado. El precio actual es aproximadamente un 10% superior a la base de costo de los poseedores a corto plazo de $88,400, lo que indica un posible riesgo a la baja si el impulso se estanca.
Las pérdidas no realizadas las tienen principalmente los poseedores a corto plazo, con entre 2,0 y 3,5 millones de BTC bajo el agua, lo que refleja niveles de estrés moderados en comparación con las caídas anteriores.
Evolución de los Picos y el Sentimiento del Mercado
El precio realizado, que representa el precio promedio al que todos los Bitcoins se movieron por última vez en la cadena, es una métrica crucial para comprender el sentimiento del mercado.
La relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV), actualmente en 1,32, indica que la unidad promedio de BTC tiene una ganancia no realizada del 32%. Esta estructura es similar al período posterior al ATH a mediados de abril de 2024, lo que sugiere un sentimiento general positivo a pesar de la corrección del mercado.
Análisis Estadístico y Puntuación Z
Para tener en cuenta los picos decrecientes del MVRV a lo largo de ciclos sucesivos, se emplean métodos estadísticos como la puntuación Z. La puntuación Z normaliza el rango oscilante del MVRV, lo que proporciona una representación más clara de la dinámica del mercado.
Utilizando una ventana móvil de 1 año para el cálculo de la puntuación Z, se identifica que el mercado actual se encuentra en una fase alcista, con Bitcoin cotizando a $94,398, por encima de la media de 1 año de $90,900 pero por debajo del umbral +2σ de $112,600.
Evaluación de la Rentabilidad de los Inversores
El modelo de puntuación Z del MVRV de 1 año muestra que el mercado se está enfriando después de un potente repunte. Las pérdidas no realizadas se concentran entre los poseedores a corto plazo, que adquirieron sus monedas cerca del pico del mercado.
El costo base promedio para los tenedores a corto plazo es de $88,400, y el precio spot cotiza un 9.2% por encima de este nivel. Si el mercado no logra recuperar el impulso alcista, caer por debajo de esta base de costos podría precipitar una presión adicional del lado vendedor.
La corrección del mercado de Bitcoin lo ha llevado un 11,1% por debajo de su máximo histórico, pero los niveles de soporte clave permanecen intactos, lo que sugiere una estructura de mercado alcista continua. Los niveles relativamente bajos de angustia y el puntaje Z de MVRV optimizado brindan un marco para navegar por las fases del mercado a corto plazo.
