Corea del Sur presenta una hoja de ruta para integrar los valores tokenizados a su marco legal a partir de 2027

La Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur (FSC) presentó una hoja de ruta para valores tokenizados que busca integrar este tipo de instrumentos dentro del marco legal y operativo de los mercados de capitales del país. El plan se estructura en tres fases y abarca activos como acciones, bonos y fondos, con una implementación ligada a cambios regulatorios ya previstos para 2027.

Según el anuncio, la primera fase comenzará cuando entre en vigor una actualización de la Ley sobre Registro Electrónico de Acciones y Bonos, programada para el 4 de febrero de 2027. A partir de ese punto, los valores tokenizados recibirán reconocimiento legal formal como versiones digitalizadas de títulos tradicionales dentro del sistema de registro electrónico surcoreano.

Una hoja de ruta en tres etapas

La FSC indicó que antes de activar la hoja de ruta trabajará con la Korea Securities Depository (KSD) para desarrollar la infraestructura necesaria. En paralelo, el regulador prevé proponer revisiones a normas subordinadas a finales de septiembre y definir después el calendario de las fases dos y tres.

• Fase 1: reconocimiento legal de valores tokenizados, incluidos fondos institucionales de mercado monetario, bonos, acciones no cotizadas y valores de inversión fraccionada.
• Fase 2: expansión a todos los valores ofrecidos públicamente.
• Fase 3: conexión de los pagos en cadena con stablecoins.

El plan forma parte de la aplicación prevista de la enmienda a la Capital Markets Act y a la Electronic Securities Act, que el regulador presentó como el primer marco de valores tokenizados del país. La secuencia importa porque el reconocimiento legal no llegará por una declaración aislada, sino con la entrada en vigor de las reformas legislativas y reglamentarias asociadas.

En la práctica, la hoja de ruta deja claro que Corea del Sur no está tratando la tokenización como una actividad separada del mercado tradicional, sino como una extensión regulada de su propia infraestructura de valores. El documento también sugiere que el despliegue será gradual y con límites operativos, en lugar de una apertura inmediata para todo tipo de emisión o circulación.

En paralelo a este proceso, algunas cuentas del sector han presentado la iniciativa como una validación exclusiva de una sola red, pero la lectura regulatoria descrita por el plan es más amplia. La propia estructura de la hoja de ruta apunta a un marco abierto y multietapa, con trabajo previo de infraestructura y reglas por definir antes de llegar a una adopción más amplia.

Para el mercado surcoreano, el dato central no es solo que exista interés por los valores tokenizados, sino que el regulador ya fijó una secuencia concreta para llevarlos al sistema legal existente. Lo que ocurra entre ahora y febrero de 2027 dependerá de las normas secundarias, de la coordinación con KSD y de cómo avance cada una de las fases previstas.