Puntos clave de la Noticia
- El ratio ETH/BTC ha caído a 0.027, su nivel más bajo en más de cuatro años, debido a la preferencia institucional por los ETFs de Bitcoin.
- Ethereum ha perdido fuerza en términos de participación y adopción, con una inflación creciente y una caída en ingresos por comisiones, ahora ocupando el sexto lugar en la industria.
- La actualización Pectra podría cambiar el panorama, pero la falta de demanda institucional y la falta de liderazgo claro generan incertidumbre en el ecosistema de Ethereum.
El mercado de criptomonedas ha sido testigo de un cambio significativo en la relación de valor entre Bitcoin y Ethereum. El ratio ETH/BTC ha caído a 0.027, un nivel que no se veía desde hace más de cuatro años. Mientras Bitcoin ha seguido atrayendo la atención de los inversionistas institucionales, Ethereum enfrenta obstáculos tanto técnicos como económicos que han limitado su crecimiento en comparación con su rival.
Uno de los factores clave detrás de esta caída es la preferencia por los ETFs de Bitcoin, que han acumulado aproximadamente $35 mil millones en inversiones, mientras que los productos basados en Ethereum solo han conseguido $2.6 mil millones. Esta diferencia deja en claro que Bitcoin sigue siendo la opción dominante para grandes inversionistas como MicroStrategy, mientras que Ethereum aún no ha encontrado un impulso similar.
Ethereum y la Amenaza de la Inflación
A esto se suma una tendencia preocupante: la oferta de Ethereum ha vuelto a crecer a un ritmo del 5.4% desde febrero de 2024, anulando parcialmente el efecto deflacionario que se esperaba tras la actualización Merge. Esto ha generado dudas entre los inversionistas, ya que Ethereum debería haberse vuelto más escaso con el tiempo, pero en la práctica, la oferta ha regresado a niveles previos a la transición a proof-of-stake en 2022.
Otro punto clave es la caída en los ingresos por comisiones de Ethereum, que ahora ocupa el sexto puesto detrás de plataformas como Solana y USDC, según Token Terminal. En contraste, Solana ha capturado más del 50% del volumen de trading en DEXs, gracias a su rapidez y menores costos de transacción, aunque parte de este volumen proviene de proyectos especulativos como «pumpdotfun».
¿Podrá Pectra Cambiar la Narrativa?
Sin embargo, el ecosistema de Ethereum aún tiene cartas bajo la manga. La actualización Pectra, programada para marzo de 2025, podría impulsar mejoras en escalabilidad y eficiencia. Según Vitalik Buterin, estos cambios podrían ser clave para revertir la tendencia bajista. Aún así, la comunidad enfrenta una falta de liderazgo claro, con tensiones internas dentro de la Ethereum Foundation que han generado incertidumbre sobre el futuro de la plataforma.
A pesar de este panorama desafiante, la historia de las criptomonedas ha demostrado que las grandes oportunidades suelen surgir en momentos de duda. Mientras Bitcoin sigue dominando el interés institucional, Ethereum podría estar en una fase de acumulación antes de un nuevo impulso alcista. ¿Será la actualización Pectra el catalizador que necesita?
